#dusk $DUSK братья, сегодня сразу вскрою карты: на этот раз нарратив DUSK про RWA звучит как ни крути, но я и сам давно уже шортнул. Дело не в том, что не верю — просто этот «кусок» в стакане уже доедает маркет-мейкер.
Сначала по результатам: в прошлом году я заработал 8,6k U за три месяца благодаря арбитражу из‑за рассинхрона стаканов на кросс‑биржах с помощью @Dusk . У этой монеты стакан тонкий: ликвидность спотового рынка годами болтается в диапазоне 3–12 млн U. Стоит появиться чуть более крупному ордеру — спред в стакане сразу может развернуть тебе более чем на 1%. Тогда я поставил порог отклонения 1,8%, и риск односторонней позиции контролировал железно: боялся только того, что меня собьют и сделают обратный откуп. После вычета комиссий и проскальзывания за одну «сделку туда‑обратно» чистыми выходило примерно 0,7%–1,1%. В итоге я прогнал 53 цикла замкнутого процесса — деньги заработались даже спокойнее, чем «снимать шерсть».
Во‑вторых, эта работа реально выматывает. Арбитражные возможности — это миллисекунды, и ночные алерты — норма. Я буквально выгорел на этом: волосы поредели. Но уже в этом июне всё изменилось. Несколько маркет-мейкеров зашли и «выровняли» стакан — сделали его настолько ровным, что кросс‑биржевой спред с прежних больше 1% сжался до 0,3% и ниже. Даже этого пространства не хватает, чтобы покрыть хотя бы Gas. По сути, рынок стал чисто неэффективным.
И ещё: не думайте, что раз сейчас RWA‑сегмент так горячо, то всё как в сказке. Мол, «реальные активы из реального мира», «заходят институционалы» — звучит очень масштабно. Но когда ты делаешь арбитраж, единственная правда — это стакан на вторичке. Нарратив — для тех, кто держит монеты. Спред в стакане — это то, чем питаются арбитражеры. Когда дивиденды исчезают, как у ящерицы отбрасывают хвост: нужно закрывать стратегические позиции и уходить, не вступая в затяжную борьбу.
Подытожу мой подход: сейчас по стакану DUSK я не занимаюсь брик‑анд‑мортером — это просто пустая трата электричества. А насчёт спотовой вторички: концепт RWA, конечно, сексуальный, но оценка уже не выглядит дешёвой. Если сравнивать его с ONDO — тоже из RWA‑темы, — разница по капитализации примерно та же, но ликвидность ощутимо ниже. Хотите «держать рамки» — сами прикиньте. Я, старая вервь, признаю только стакан и не признаю истории.
Это только моё личное мнение, и в конце концов я тоже могу ошибиться. Перед тем как инвестировать $dusk, обязательно сделайте DYOR. Если заработаете — не благодарите меня, а если сольёте — не ругайте меня.
Сначала по результатам: в прошлом году я заработал 8,6k U за три месяца благодаря арбитражу из‑за рассинхрона стаканов на кросс‑биржах с помощью @Dusk . У этой монеты стакан тонкий: ликвидность спотового рынка годами болтается в диапазоне 3–12 млн U. Стоит появиться чуть более крупному ордеру — спред в стакане сразу может развернуть тебе более чем на 1%. Тогда я поставил порог отклонения 1,8%, и риск односторонней позиции контролировал железно: боялся только того, что меня собьют и сделают обратный откуп. После вычета комиссий и проскальзывания за одну «сделку туда‑обратно» чистыми выходило примерно 0,7%–1,1%. В итоге я прогнал 53 цикла замкнутого процесса — деньги заработались даже спокойнее, чем «снимать шерсть».
Во‑вторых, эта работа реально выматывает. Арбитражные возможности — это миллисекунды, и ночные алерты — норма. Я буквально выгорел на этом: волосы поредели. Но уже в этом июне всё изменилось. Несколько маркет-мейкеров зашли и «выровняли» стакан — сделали его настолько ровным, что кросс‑биржевой спред с прежних больше 1% сжался до 0,3% и ниже. Даже этого пространства не хватает, чтобы покрыть хотя бы Gas. По сути, рынок стал чисто неэффективным.
И ещё: не думайте, что раз сейчас RWA‑сегмент так горячо, то всё как в сказке. Мол, «реальные активы из реального мира», «заходят институционалы» — звучит очень масштабно. Но когда ты делаешь арбитраж, единственная правда — это стакан на вторичке. Нарратив — для тех, кто держит монеты. Спред в стакане — это то, чем питаются арбитражеры. Когда дивиденды исчезают, как у ящерицы отбрасывают хвост: нужно закрывать стратегические позиции и уходить, не вступая в затяжную борьбу.
Подытожу мой подход: сейчас по стакану DUSK я не занимаюсь брик‑анд‑мортером — это просто пустая трата электричества. А насчёт спотовой вторички: концепт RWA, конечно, сексуальный, но оценка уже не выглядит дешёвой. Если сравнивать его с ONDO — тоже из RWA‑темы, — разница по капитализации примерно та же, но ликвидность ощутимо ниже. Хотите «держать рамки» — сами прикиньте. Я, старая вервь, признаю только стакан и не признаю истории.
Это только моё личное мнение, и в конце концов я тоже могу ошибиться. Перед тем как инвестировать $dusk, обязательно сделайте DYOR. Если заработаете — не благодарите меня, а если сольёте — не ругайте меня.