Сегодня утром я рылся в on-chain данных по $TMX до TGE 25/8 и наткнулся на одну цифру — @TermMax — из-за которой захотел присмотреться ещё внимательнее.

Большая часть TVL @TermMax по-прежнему находится в Ethereum: $30,81M из $31,29M, то есть около 98,5%. Это не очень удивительно, ведь Ethereum обычно является первым пунктом назначения, когда речь идёт о глубокой ликвидности и уровне доверия к экосистеме.

Но когда я разложил данные по комиссиям за последние 7 дней, история оказалась совсем другой. Вся система генерирует примерно $3.071, из них вклад bsquared — $2.999. А вот Ethereum приносит всего $0,17. Нет, это не опечатка.

Иными словами: основная доля капитала по-прежнему сосредоточена в одной сети, но поток активности, создающий выручку, сильно смещён в другое место — туда, куда, возможно, ещё не смотрит большинство рынка.

Я пока не смог понять, в чём причина этого рассинхрона. Может быть, у bsquared сейчас больше реальных пользователей благодаря более высокой доходности или бонусам? Или же капитал в Ethereum был размещён ещё до TGE и просто стоит без большого количества взаимодействий с протоколом?

Честно говоря, я оставляю обе версии открытыми. Но эта разница заставляет меня больше не воспринимать TVL как простую метрику здоровья протокола.

Я хочу посмотреть, изменится ли расклад после выхода TMX на биржу — или капитал так и останется в нынешнем состоянии.
#termmax $XRP $BLESS $BEAT #SamsungToAnnounceNewShareholderReturnPlanFriday #BitcoinBestWeekSinceMarch2023 #BitcoinHitsIntradayHigh$75500 #SpotGoldHitsHighestSinceMay15