"изолированный рынок" звучит как "изолированный риск".
я тоже так подумал, без шуток.
потом я сел с ТерминалМакс. на страницу ликвидации и понял, что читаю это слово слишком щедро.
изолировано "по рынкам" означает, что держатели FT делят исход выкупа на уровне рынка.
ммм. это не совсем ничего.
чистые цифры. пример, не реальное событие. TermMax не публиковала этот точный случай:
на рынке 1,000 FT в обращении.
400 принадлежат кредитору A.
600 принадлежат кредиторам B + C.
A выдал заемщику, который полностью погашает. здоровая позиция, без драмы.
B + C выдали другому заемщику, чье обеспечение убывает быстрее, чем окно ликвидации в 2 часа успевает расчистить.
допустим, что из долга в 600 возвращается только 360 USDC, и что общая распределяемая стоимость в итоге равна 760 USDC.
теперь у нас 1,000 требований по FT к стоимости 760 USDC.
это примерно 76 центов за 1 FT.
FT кредитора A (400) теперь стоят около $304.
у A дефицит в $96.
не потому, что заемщик A не справился.
а потому что не справился заемщик другого участника внутри того же рынка.
именно это изменило то, как я понял "физическую поставку", честно.
TermMax говорит, что после неуспешной или частичной ликвидации пул выкупа может содержать и базовые, и обеспечительные токены, и что держатели FT получают пропорциональную долю в зависимости от своих FT.
ваши FT — это требование к финальному пулу выкупа на рынке, а не изолированное требование к исходу одного заемщика.
TermMax говорит, что физическая поставка "минимизирует" потери от ликвидации. он не говорит, что потери исчезают.
я не смог найти опубликованный реальный случай именно этого режима отказа. это различие важно.
я не утверждаю, что это произошло. я говорю, что механизм выглядит способным делать потери внутри рынка релевантными каждому держателю FT в нем.
значит вопрос:
если вы держите FT на рынке с одним агрессивным заемщиком, знаете ли вы, какая часть вашего риска приходит именно от этого заемщика?
или вы просто проверили APR и пошли дальше?
"изолированный" описывает границу рынка.
это не обязательно описывает вашу границу риска.
#termmax @TermMax
#DeFiRisk
я тоже так подумал, без шуток.
потом я сел с ТерминалМакс. на страницу ликвидации и понял, что читаю это слово слишком щедро.
изолировано "по рынкам" означает, что держатели FT делят исход выкупа на уровне рынка.
ммм. это не совсем ничего.
чистые цифры. пример, не реальное событие. TermMax не публиковала этот точный случай:
на рынке 1,000 FT в обращении.
400 принадлежат кредитору A.
600 принадлежат кредиторам B + C.
A выдал заемщику, который полностью погашает. здоровая позиция, без драмы.
B + C выдали другому заемщику, чье обеспечение убывает быстрее, чем окно ликвидации в 2 часа успевает расчистить.
допустим, что из долга в 600 возвращается только 360 USDC, и что общая распределяемая стоимость в итоге равна 760 USDC.
теперь у нас 1,000 требований по FT к стоимости 760 USDC.
это примерно 76 центов за 1 FT.
FT кредитора A (400) теперь стоят около $304.
у A дефицит в $96.
не потому, что заемщик A не справился.
а потому что не справился заемщик другого участника внутри того же рынка.
именно это изменило то, как я понял "физическую поставку", честно.
TermMax говорит, что после неуспешной или частичной ликвидации пул выкупа может содержать и базовые, и обеспечительные токены, и что держатели FT получают пропорциональную долю в зависимости от своих FT.
ваши FT — это требование к финальному пулу выкупа на рынке, а не изолированное требование к исходу одного заемщика.
TermMax говорит, что физическая поставка "минимизирует" потери от ликвидации. он не говорит, что потери исчезают.
я не смог найти опубликованный реальный случай именно этого режима отказа. это различие важно.
я не утверждаю, что это произошло. я говорю, что механизм выглядит способным делать потери внутри рынка релевантными каждому держателю FT в нем.
значит вопрос:
если вы держите FT на рынке с одним агрессивным заемщиком, знаете ли вы, какая часть вашего риска приходит именно от этого заемщика?
или вы просто проверили APR и пошли дальше?
"изолированный" описывает границу рынка.
это не обязательно описывает вашу границу риска.
#termmax @TermMax
#DeFiRisk