В своей последней статье основатель Bridgewater Далио отмечает, что годовой дефицит бюджета США достигает 2 трлн долларов, а также имеется около 10 трлн долларов долга, который срочно нужно рефинансировать. Если не изменить текущий курс, долговой кризис «в течение трех лет» с погрешностью в плюс-минус два года может быть уже не за горами. Он рекомендует инвесторам сократить долю облигаций, повысить размещение в золоте до 10–15% портфеля и удерживать небольшое количество биткоинов, чтобы хеджировать риски.
Основатель фонда Bridgewater и миллиардер Рэй Далио сделал предупреждение: долговой кризис в США может разразиться самое быстрое в течение трех лет. Он советует инвесторам сократить долю облигаций и разместить 10–15% портфеля в золоте, одновременно удерживая небольшую сумму в биткоинах для хеджирования рисков.
В пятницу Далио опубликовал статью, в которой говорится: в этом году доходы правительства США составят около 5,5 трлн долларов, а расходы — до 7,5 трлн, дефицит — около 2 трлн долларов. Только процентные расходы по одной этой статье уже могут приблизиться к 1 трлн долларов, а объем госдолга, который нужно вновь рефинансировать, составляет примерно 10 трлн.
Он считает, что если не изменить существующий курс, долговой кризис «может наступить в течение трех лет, при разбросе в плюс-минус два года». Эти высказывания вновь всколыхнули рыночные настроения.
В пятницу цена золота выросла до наивысшего уровня с мая. Биткоин пробил отметку 77 000 долларов, установив самый большой недельный рост с момента 2023 года.
Давление на долговую нагрузку: продолжающееся ухудшение дисбаланса между доходами и расходами
В своей последней статье Далио ссылается на рамку долгового цикла из своей новой книги (Как государства терпят банкротство: Большой цикл) и утверждает следующее:
«Поскольку затраты на обслуживание долга продолжают расти, правительство в конечном итоге столкнется с ситуацией, когда спрос со стороны инвесторов будет недостаточным. Тогда либо придется принять более высокие процентные ставки, либо полагаться на центробанк, который будет печатать деньги для выкупа облигаций. Обе дороги приведут к обесценению валюты и росту инфляции».
Он призывает США сократить бюджетный дефицит с текущего уровня примерно 6% ВВП до 3%. Путь включает сокращение расходов, увеличение налоговых поступлений и снижение процентных ставок — три меры одновременно.
Далио также отметил, что страны вроде Великобритании и Японии сталкиваются с аналогичным бюджетным давлением.
Распределение активов: негосударственные валюты или относительная выгода
В конкретных рекомендациях по размещению средств Далио выступает за диверсификацию инвестиций по классам активов и по странам, отдавая приоритет выбору стран с устойчивым состоянием бюджета. Он предлагает занижать долю облигаций, повышать долю золота в портфеле до 10–15% и выделить «небольшую» долю на биткоин.
«Вот почему я ожидаю относительно хороших результатов золота и негосударственных валют, включая биткоин», — написал он. Это заявление продолжает его давние и постоянные предупреждения о рисках для государственных долгов и в определенной степени подтверждает нынешний ажиотаж рынка вокруг твердых активов.