#termmax Я один раз наступил на крайне глупую «мину» с продуктом с фиксированной ставкой: заблокировал средства в рыночном инструменте, дата погашения которого позже, чем мои планы по использованию денег. В итоге в тот день, когда средства понадобились, мне пришлось продавать свои долговые обязательства на вторичном рынке с дисконтом. Это был не убыток из‑за ставки — убыток из‑за того, что я не внимательно посмотрел на дату погашения.
На рынках с фиксированными сроками, вроде @TermMax , вес даты погашения на самом деле выше, чем APY. FT — это инструмент, который покупают с дисконтом, а погашают по номиналу. Доходность формируется за счёт разницы в цене, но при условии, что ты реально дождёшься этой даты. Если выйти заранее, нужно принять ту цену, которая будет на тот момент: когда ликвидность плохая, даже дневной «слайп» может съесть твою фиксированную доходность за несколько недель.$SNDKB
Поэтому сейчас мой порядок такой: сначала планирую денежные потоки, затем выбираю срок. Деньги, которые, возможно, понадобятся в ближайший месяц, не размещаю в инструменты со сроком. Только если я точно смогу оставить средства на три месяца, тогда рассматриваю более длинные сроки, чтобы обменять это на более высокую предполагаемую годовую доходность. Не ставь одну и ту же сумму на две разные цели.$SPCXB
Пример простой арифметики для понимания: допустим, цена покупки FT на 90 дней — 0.98, а к погашению ты получаешь 1. Эта разница в цене, пересчитанная в годовую доходность, примерно около восьми процентов. Если тебя вынуждают выйти на 30‑й день, ты пройдёшь только треть пути возврата дисконта — и ещё заплатишь спред на покупке и продаже. В итоге фактически получишь, возможно, лишь половину. Фиксированной является та часть, которая привязана к договорённости и сроку, а не та цена, по которой ты можешь выйти в любой момент.
Поэтому перед покупкой я фиксирую для себя три вещи: дата погашения, скрытая (implicit) годовая доходность и текущий спред «покупка/продажа». Третье самое легко пропустить, но оно напрямую определяет стоимость твоего сожаления. Узкий спред и рынок, где в одном и том же сроке достаточно сделок, — вот что действительно можно использовать. Широкий спред — только для тех, кто готов держать до погашения.
Фиксированный срок — это не более безопасный «срочный вклад» как по требованию. Это контракт с датой. Понимать дату важнее, чем тратить полдня на изучение доходности. Когда ты выбираешь срок, ты сначала смотришь на годовую доходность или сначала на то, когда тебе понадобятся деньги?@TermMax #TermMax