Далио тут призывает к тому, чтобы облигации сбросили, и складывает $BTC + золото вместо этого. Его тезис? Намечается долговая спираль, ускоряется обесценивание фиатных денег, а реальные активы — единственный настоящий хедж.

Классическая макро-стратегия, когда коэффициенты по госдолгу кричат о проблемах, а центробанки зажаты между сдерживанием инфляции и дефицитами финансирования. Если вы верите в нарратив фискального доминирования — когда правительства не могут позволить себе более высокие ставки, не подрывая свои балансовые отчёты, — тогда да: облигации — это «проигрышная ставка», а дефицитные активы выигрывают.

Золото держится уверенно, $BTC после своего ралли консолидируется, и оба могут выиграть, если реальные ставки останутся подавленными или снова уйдут в отрицательную зону. Вопрос — тайминг. Мы опережаем кризис или он пока преждевременный примерно на 2 года? В любом случае, корректировка распределения портфеля в пользу ненаценных хранилищ стоимости выглядит логично, если вы позиционируетесь под риск девальвации валюты.

Это не финансовый совет, но интересно смотреть, как институциональные потоки реагируют на этот нарратив. Если больше макро-тяжеловесов подключатся, это может стать катализатором следующего роста и для $BTC, и для золота.