Раньше я смотрел на кредитование с фиксированной ставкой так же, как большинство людей: просто более аккуратное число, чем привычный плавающий APY.
Затем я начал работать в реальном времени с @TermMax — и чем больше читал, тем сильнее эта простая картина начинала распадаться. Дело было не только в том, чтобы зафиксировать ставку. Вопрос был в том, как устроена вся позиция, если события развиваются не по плану.
Большинство DeFi по-прежнему полагается на ликвидации и вторичные рынки, чтобы разгребать последствия. TermMax выбирает иной путь. Через позиции с фиксированным сроком, Gearing Tokens и возможность физической поставки система меньше воспринимает залог как торгуемый токен и больше — как реальное право требования. FT — это не только обещание процентного дохода; оно дает более ясный ответ на то, что произойдет, если заемщик не справится.
Это осознание изменило мое понимание рисков. Ставка может быть фиксированной, но рыночная стоимость FT на вторичном рынке может все равно меняться до даты погашения. Риск ликвидности не исчезает. Риск по залогу не исчезает. Протокол просто перестает прятать эти компромиссы за ежедневными графиками APY.
Теперь у меня остается один вопрос, который снова и снова возвращается:
TermMax строит реальную кредитную инфраструктуру для активов, которые не ведут себя как чистая криптовалюта… или он просто делает те же старые риски более структурированными?
#TermMax @TermMax
$ENA $PROM $BCH
Затем я начал работать в реальном времени с @TermMax — и чем больше читал, тем сильнее эта простая картина начинала распадаться. Дело было не только в том, чтобы зафиксировать ставку. Вопрос был в том, как устроена вся позиция, если события развиваются не по плану.
Большинство DeFi по-прежнему полагается на ликвидации и вторичные рынки, чтобы разгребать последствия. TermMax выбирает иной путь. Через позиции с фиксированным сроком, Gearing Tokens и возможность физической поставки система меньше воспринимает залог как торгуемый токен и больше — как реальное право требования. FT — это не только обещание процентного дохода; оно дает более ясный ответ на то, что произойдет, если заемщик не справится.
Это осознание изменило мое понимание рисков. Ставка может быть фиксированной, но рыночная стоимость FT на вторичном рынке может все равно меняться до даты погашения. Риск ликвидности не исчезает. Риск по залогу не исчезает. Протокол просто перестает прятать эти компромиссы за ежедневными графиками APY.
Теперь у меня остается один вопрос, который снова и снова возвращается:
TermMax строит реальную кредитную инфраструктуру для активов, которые не ведут себя как чистая криптовалюта… или он просто делает те же старые риски более структурированными?
#TermMax @TermMax
$ENA $PROM $BCH