Перед тем как открыть позицию, я сначала продумываю пути к отступлению — эта привычка появилась после нескольких горьких уроков. В концовке после ликвидации самое страшное — когда остаются только два слова: «всё в ноль». Потери не исчезают внезапно — они по условиям переходят к ликвидатору, в резерв протокола и к держателям FT. Кто что берёт на себя — нужно понять это ещё до входа.
В сценарии с долгом примерно в 2000 USDC падение стоимости залога доводит LTV до LLTV, а ликвидационный долг берётся из 1000 USDC. Сначала сфокусируйся на этих 1000 — не потому, что они чем-то особенные, а потому что все последующие штрафы и распределения считаются уже от них вниз. Ликвидация — это не просто «в ноль», это цепочка того, куда всё пойдёт.
Ликвидатор получает первую часть. Штраф по ликвидационному долгу — 10%: половина из 100 USDC, то есть 5% и это 50 USDC, идут ликвидатору как награда. Цена долга и цена залога берутся по 1.00 для проверки: 1000×1.00×(1+5%)÷1.00 = 1050 USDC в эквиваленте залога, где 1000 используется для погашения долга, а 50 — как стимул на выполнение.
Резерв протокола получает вторую половину. Другие те же 1000 USDC долга дают ещё один штраф 5%, то есть ещё 50 USDC — формула: 1000×1.00×5%÷1.00. Две части по 50 USDC в сумме дают ровно 100 USDC, что и соответствует 10% штрафа. Когда цифры сходятся, и кто получает какую часть — становится ясно, что тебя не проведут одной фразой.
Пятая часть — мой старый принцип: прежде чем открыть позицию, сначала разберись с путём провала. Награду получает ликвидатор, вторая часть — резерв протокола, а непогашенная часть автоматически не прикрывается протоколом. Плохие долги остаются на рынке: это не значит, что риск стал меньше — просто то, кому достаётся убыток, прописано границами самого рынка.
Доля, которая после окна ликвидации всё ещё не погашена, пойдёт на поставку в натуре. Пул выкупа, состоящий из базового токена и токена залога, распределяет активы среди держателей FT пропорционально их долям. Здесь никто не «остаётся при своём» и никто не защищён так, будто безриска. Тот, кто принимает на себя недостающую брешь, просто оказывается по другую сторону — на стороне держателей.
Я знаю этот вкус — сначала смотри на цену.
@TermMax — эту таблицу «куда всё пойдёт» я вложу обратно в документ о входе. Триггер ликвидации, разбиение 10% штрафа на две части, и то, что непогашенная часть идёт в поставку в натуре — все три фрагмента надо проверить. Если идти в обратном направлении и выяснить, кто что на себе несёт, то подушка безопасности покажет, где именно её нужно оставить. Если путь к отступлению неясен — как бы ни выглядели доходы впереди, не спеши. #TermMax
В сценарии с долгом примерно в 2000 USDC падение стоимости залога доводит LTV до LLTV, а ликвидационный долг берётся из 1000 USDC. Сначала сфокусируйся на этих 1000 — не потому, что они чем-то особенные, а потому что все последующие штрафы и распределения считаются уже от них вниз. Ликвидация — это не просто «в ноль», это цепочка того, куда всё пойдёт.
Ликвидатор получает первую часть. Штраф по ликвидационному долгу — 10%: половина из 100 USDC, то есть 5% и это 50 USDC, идут ликвидатору как награда. Цена долга и цена залога берутся по 1.00 для проверки: 1000×1.00×(1+5%)÷1.00 = 1050 USDC в эквиваленте залога, где 1000 используется для погашения долга, а 50 — как стимул на выполнение.
Резерв протокола получает вторую половину. Другие те же 1000 USDC долга дают ещё один штраф 5%, то есть ещё 50 USDC — формула: 1000×1.00×5%÷1.00. Две части по 50 USDC в сумме дают ровно 100 USDC, что и соответствует 10% штрафа. Когда цифры сходятся, и кто получает какую часть — становится ясно, что тебя не проведут одной фразой.
Пятая часть — мой старый принцип: прежде чем открыть позицию, сначала разберись с путём провала. Награду получает ликвидатор, вторая часть — резерв протокола, а непогашенная часть автоматически не прикрывается протоколом. Плохие долги остаются на рынке: это не значит, что риск стал меньше — просто то, кому достаётся убыток, прописано границами самого рынка.
Доля, которая после окна ликвидации всё ещё не погашена, пойдёт на поставку в натуре. Пул выкупа, состоящий из базового токена и токена залога, распределяет активы среди держателей FT пропорционально их долям. Здесь никто не «остаётся при своём» и никто не защищён так, будто безриска. Тот, кто принимает на себя недостающую брешь, просто оказывается по другую сторону — на стороне держателей.
Я знаю этот вкус — сначала смотри на цену.
@TermMax — эту таблицу «куда всё пойдёт» я вложу обратно в документ о входе. Триггер ликвидации, разбиение 10% штрафа на две части, и то, что непогашенная часть идёт в поставку в натуре — все три фрагмента надо проверить. Если идти в обратном направлении и выяснить, кто что на себе несёт, то подушка безопасности покажет, где именно её нужно оставить. Если путь к отступлению неясен — как бы ни выглядели доходы впереди, не спеши. #TermMax