Раньше я управлял средствами в ончейне довольно грубо: деньги, предназначенные для усреднения/добора (под «ниже»), я держал в стейблкоинах; а те, что пока не нужны, отправлял в пул с более высокой доходностью. Когда средства реально требовались — просто полностью выводил их.
Потом понял, что главная проблема не в низкой доходности, а в том, что все деньги смешаны в одну кучу. На следующей неделе может понадобиться 5000 U, и при этом есть еще 5000 U, которые не тронут по крайней мере полгода. Казалось бы, у них совершенно разные задачи, но я часто размещал их в одном и том же месте и получал один и тот же APY.
В последнее время, глядя на <a>@TermMax </a>, я начал думать, что у продуктов с фиксированным сроком есть одна особенно удачная вещь: они лучше всего подходят для «слоения» капитала.
Например, часть USDC можно держать, чтобы в любой момент реагировать на рынок — тут доходность не главное, главное ликвидность. Другую часть можно выделить под позицию, которую вы точно не будете использовать три месяца — тогда ей соответствует соответствующий срок. А более долгосрочные деньги — пусть работают со сроками и доходностью под горизонт дальше. Это не попытка найти один пул, куда можно запихнуть всё, а возможность заставить разные деньги выполнять разные задачи.
Это довольно далеко от подхода просто гнаться за APY. Раньше, если видел пул, где доходность растет с 5% до 10%, первая реакция — просто перенести туда деньги. Сейчас мне куда важнее сначала спросить себя: когда мне понадобятся эти деньги? Если, например, через две недели я, возможно, буду докупать, то даже очень высокая доходность на 90 дней для меня не имеет смысла.
Поэтому я думаю, что реальное изменение, которое вносят рынки фиксированных сроков вроде <a>@TermMax </a>, может быть не только в ставках, а в способе управления капиталом. Как только срок становится понятен, сразу становится понятной и задача каждой «порции» денег. Краткосрочные средства отвечают за ликвидность, среднесрочные — за фиксируемую доходность, а долгосрочные берут на себя стоимость более длинного ожидания.
Конечно, это не значит, что нужно дробить капитал как можно мельче. Если ошибиться с оценкой срока и вдруг в середине внезапно понадобятся деньги, досрочный выход всё равно может столкнуть вас с дисконтом и проблемами с ликвидностью. Поэтому самое главное — сначала понять, когда вам реально понадобятся эти средства, и только потом решить, куда их направить.
Раньше, играя с DeFi, я постоянно думал об одном вопросе: «Мои деньги еще могут заработать на пару процентов больше?»
Сейчас я думаю, что стоит задать еще один вопрос:
«Что дальше будет делать эта часть денег?»
Если вы не прояснили и назначение, и время, даже самый высокий APY может просто означать, что все ваши средства сложены в одну корзину.
#TermMax
Потом понял, что главная проблема не в низкой доходности, а в том, что все деньги смешаны в одну кучу. На следующей неделе может понадобиться 5000 U, и при этом есть еще 5000 U, которые не тронут по крайней мере полгода. Казалось бы, у них совершенно разные задачи, но я часто размещал их в одном и том же месте и получал один и тот же APY.
В последнее время, глядя на <a>@TermMax </a>, я начал думать, что у продуктов с фиксированным сроком есть одна особенно удачная вещь: они лучше всего подходят для «слоения» капитала.
Например, часть USDC можно держать, чтобы в любой момент реагировать на рынок — тут доходность не главное, главное ликвидность. Другую часть можно выделить под позицию, которую вы точно не будете использовать три месяца — тогда ей соответствует соответствующий срок. А более долгосрочные деньги — пусть работают со сроками и доходностью под горизонт дальше. Это не попытка найти один пул, куда можно запихнуть всё, а возможность заставить разные деньги выполнять разные задачи.
Это довольно далеко от подхода просто гнаться за APY. Раньше, если видел пул, где доходность растет с 5% до 10%, первая реакция — просто перенести туда деньги. Сейчас мне куда важнее сначала спросить себя: когда мне понадобятся эти деньги? Если, например, через две недели я, возможно, буду докупать, то даже очень высокая доходность на 90 дней для меня не имеет смысла.
Поэтому я думаю, что реальное изменение, которое вносят рынки фиксированных сроков вроде <a>@TermMax </a>, может быть не только в ставках, а в способе управления капиталом. Как только срок становится понятен, сразу становится понятной и задача каждой «порции» денег. Краткосрочные средства отвечают за ликвидность, среднесрочные — за фиксируемую доходность, а долгосрочные берут на себя стоимость более длинного ожидания.
Конечно, это не значит, что нужно дробить капитал как можно мельче. Если ошибиться с оценкой срока и вдруг в середине внезапно понадобятся деньги, досрочный выход всё равно может столкнуть вас с дисконтом и проблемами с ликвидностью. Поэтому самое главное — сначала понять, когда вам реально понадобятся эти средства, и только потом решить, куда их направить.
Раньше, играя с DeFi, я постоянно думал об одном вопросе: «Мои деньги еще могут заработать на пару процентов больше?»
Сейчас я думаю, что стоит задать еще один вопрос:
«Что дальше будет делать эта часть денег?»
Если вы не прояснили и назначение, и время, даже самый высокий APY может просто означать, что все ваши средства сложены в одну корзину.
#TermMax
