Я ожидал, что «заимствование с фиксированной ставкой» означает одно: зафиксировать ставку, а затем жить с ней до погашения.

В официальном FAQ TermMax есть поворот, который я почти упустил. Заёмщики могут погасить задолженность токеном долга или выкупить соответствующий Fixed-Rate Token (FT) и использовать его для расчёта по долгу. Если рыночные ставки вырастут после входа, FT может торговаться со всё более глубоким дисконтом, что потенциально позволит заёмщику закрыть обязательство дешевле, чем по исходному фиксированному графику выплат.

Это означает, что фиксированная ставка лучше понимать как верхнюю границу договорной стоимости заимствования, а не обязательно как окончательную фактически полученную стоимость. Если ставки пойдут в другую сторону, заёмщик всё равно сможет сохранить исходные фиксированные условия.

Меня привлекла асимметрия: сохраняется определённость по ставке, но при этом существует зависящий от рынка путь, позволяющий снизить стоимость погашения до срока.

Получается, что «фиксированное» оказывается более гибким, чем звучит. Насколько ценной это может стать в периоды резких колебаний ставок?

#termmax @TermMax