Часть @TermMax , которая мне кажется наиболее интересной, — это то, как она отделяет предсказуемое заимствование от плавающих рыночных ставок.
Кредитополучатель фиксирует залог в GT, выпускает FT и использует структуру FT/XT, чтобы получить доступ к долговому активу.
Важно то, что обязательство по заимствованию привязано к фиксированному сроку.
Это полностью меняет задачу планирования.
Вместо того чтобы спрашивать «какова будет моя ставка по заимствованию на следующей неделе?», вы можете начинать с заданного срока погашения и понятной экономической модели.
Конечно, это не означает, что позиция БЕЗОПАСНА.
Стоимость залога может меняться, ликвидность может исчезнуть, и даже смарт-контракты все равно несут риски.
Но с точки зрения дизайна рынка фиксированные обязательства стоит изучать.
Вероятно, это самая веская причина, по которой я уделяю внимание TermMax.
#TermMax