Новые рельсы должны говорить со старыми
Раньше я думал, что самая сложная часть — построить новую систему. Чистые рельсы, мгновенные расчёты, программируемые активы — сделай это правильно, и дальше всё само сложится. Но потом я вспомнил, что старая система никуда не уходит, а цепочка не может просто заменить её. Ей нужно в неё встроиться.
Регулируемое учреждение работает десятилетиями — на инфраструктуре: ключевой банкинг, обмен сообщениями SWIFT, подключение к CSD, расчетные движки, отчётные пайплайны — при этом вокруг каждого элемента обёрнуты регуляторы, аудиторы и процессы. Токенизированная облигация не выходит из этого поля. Её купон всё равно должен попадать на банковский счёт через существующие платёжные каналы. Её позиция должна появляться в книге учёта компании как источник правды. Корпоративное действие должно уходить в последующую отчётность. Если цепочка не умеет говорить с этим миром, обещанная эффективность растворяется в ручной сверке на стыке — в той самой работе, которую вы пытались убрать.
Поэтому у вас два сложных варианта: построить «толстый адаптер», который переводит события в цепочке в сообщения ISO 20022, CSD-инструкции и проводки в реестрах — дорого и хрупко — или попросить банк вырвать базовые системы ради зарождающегося класса активов, что не произойдёт. Большинство пилотов запускают цепочку как sidecar и сводят результаты вручную, а это не масштабируется.
Вот где инстинкт Dusk работать через лицензированные площадки и кастодианов, у которых уже есть вся унаследованная инфраструктура, и согласовывать с существующими стандартами — это реалистичный путь. Так стык становится тоньше — но это задача перевода, а не уже решённая проблема.
Кому это выгодно: институтам, где тонкий адаптер на базе стандартов действительно убирает сверку. Почему это может не сработать: недооценка «налога» на интеграцию — когда цепочку воспринимают как финишную линию, хотя это всего лишь один узел, которому нужно разговаривать с сантехникой, накопленной за пятьдесят лет.
Смотреть стоит, но пока уверенности нет.
@Dusk_Foundation
$DUSK
#dusk
Раньше я думал, что самая сложная часть — построить новую систему. Чистые рельсы, мгновенные расчёты, программируемые активы — сделай это правильно, и дальше всё само сложится. Но потом я вспомнил, что старая система никуда не уходит, а цепочка не может просто заменить её. Ей нужно в неё встроиться.
Регулируемое учреждение работает десятилетиями — на инфраструктуре: ключевой банкинг, обмен сообщениями SWIFT, подключение к CSD, расчетные движки, отчётные пайплайны — при этом вокруг каждого элемента обёрнуты регуляторы, аудиторы и процессы. Токенизированная облигация не выходит из этого поля. Её купон всё равно должен попадать на банковский счёт через существующие платёжные каналы. Её позиция должна появляться в книге учёта компании как источник правды. Корпоративное действие должно уходить в последующую отчётность. Если цепочка не умеет говорить с этим миром, обещанная эффективность растворяется в ручной сверке на стыке — в той самой работе, которую вы пытались убрать.
Поэтому у вас два сложных варианта: построить «толстый адаптер», который переводит события в цепочке в сообщения ISO 20022, CSD-инструкции и проводки в реестрах — дорого и хрупко — или попросить банк вырвать базовые системы ради зарождающегося класса активов, что не произойдёт. Большинство пилотов запускают цепочку как sidecar и сводят результаты вручную, а это не масштабируется.
Вот где инстинкт Dusk работать через лицензированные площадки и кастодианов, у которых уже есть вся унаследованная инфраструктура, и согласовывать с существующими стандартами — это реалистичный путь. Так стык становится тоньше — но это задача перевода, а не уже решённая проблема.
Кому это выгодно: институтам, где тонкий адаптер на базе стандартов действительно убирает сверку. Почему это может не сработать: недооценка «налога» на интеграцию — когда цепочку воспринимают как финишную линию, хотя это всего лишь один узел, которому нужно разговаривать с сантехникой, накопленной за пятьдесят лет.
Смотреть стоит, но пока уверенности нет.
@Dusk_Foundation
$DUSK
#dusk