Сегодня днем арендодатель написал мне в WeChat: в следующем квартале аренда вырастет на 300. Я смотрел на поле для сообщения и вдруг вспомнил ту USDC-ссуду с фиксированной ставкой, которую я оформлял в TermMax пару дней назад. И поймал себя на мысли, что эта кнопка — прям находка. Сначала обозначу границы: я не веду за собой и не “кричу в стакан”, просто расскажу, что делал сам и что чувствую.
Если по-простому, TermMax — это протокол для займа под фиксированную ставку и торговли опционами. Это вообще не из той же серии, что Aave с его плавающей процентной ставкой. В примере с арендой: при плавающем платеже ты привязан к рынку — и спать спокойно не получается. А если подписать долгий договор на три года, где аренда фиксирована, внутри появляется уверенность. TermMax делает то же самое: “фиксирует” ставку on-chain. И еще круче — оно отделяет само колебание процентной ставки в отдельный опцион, который продается. Это как если бы арендодатель не просто поднял тебе аренду, а упаковал “ту часть, которая потенциально может вырасти” в сертификат-право. Его можно не покупать, а можно и продать тем, кто ставит на рост аренды.
Как это устроено технически? Вчера я завел USDC на платформу. Там чеканят два вида токенов: один представляет облигацию, чтобы в конце срока забрать обратно основной долг, а второй — опцион на будущую процентную ставку. Кто хочет зафиксировать ставку — берет облигации, кто хочет заработать на колебаниях ставки — берет опционы. Тот опционный токен торгуется в AMM-пуле, и цена определяется спросом/предложением и волатильностью — не нужно гадать по оракулу.
Я взял облигации, зафиксировал 6,2% годовых, а попутно продал часть опционов. Премия сразу перекрыла большую часть процентов — в итоге мой реальный итоговый расход получился настолько низким, что я сам обрадовался. В этом и разница с простым “съеданием” плавающей доходности: Aave — как текущий счет, а TermMax ближе к депозиту на срок плюс торгуемый процентный “документ”. Если срочно нужны деньги, облигации можно продать — ликвидность, в целом, нормальная.
Правда, я посмотрел ончейн-данные: глубина пула сейчас средняя, проскальзывание бывает заметным. Небольшие суммы — ок, а для крупных входов/выходов придется подождать, пока ликвидность подрастет. В этой операции меня больше всего радует не доходность, а определенность. Раньше берешь заем — APY может ночью прыгнуть, а на следующий день просыпаешься и становится больно. Теперь хотя бы стоимость можно заранее посчитать.
На рынке аренды мне не дано решать, вверх или вниз пойдет ставка. Но процент по ончейн-займу — по крайней мере это я могу зафиксировать через TermMax. Аренда вырастет на 300 в следующем месяце — но моя зафиксированная ставка не двинется ближайшие полгода. Эту математику я вижу заранее. Самое практичное, что DeFi дает розничным инвесторам, — не позволять “плавающим цифрам” украсть твой капитал. #termmax @TermMax
Если по-простому, TermMax — это протокол для займа под фиксированную ставку и торговли опционами. Это вообще не из той же серии, что Aave с его плавающей процентной ставкой. В примере с арендой: при плавающем платеже ты привязан к рынку — и спать спокойно не получается. А если подписать долгий договор на три года, где аренда фиксирована, внутри появляется уверенность. TermMax делает то же самое: “фиксирует” ставку on-chain. И еще круче — оно отделяет само колебание процентной ставки в отдельный опцион, который продается. Это как если бы арендодатель не просто поднял тебе аренду, а упаковал “ту часть, которая потенциально может вырасти” в сертификат-право. Его можно не покупать, а можно и продать тем, кто ставит на рост аренды.
Как это устроено технически? Вчера я завел USDC на платформу. Там чеканят два вида токенов: один представляет облигацию, чтобы в конце срока забрать обратно основной долг, а второй — опцион на будущую процентную ставку. Кто хочет зафиксировать ставку — берет облигации, кто хочет заработать на колебаниях ставки — берет опционы. Тот опционный токен торгуется в AMM-пуле, и цена определяется спросом/предложением и волатильностью — не нужно гадать по оракулу.
Я взял облигации, зафиксировал 6,2% годовых, а попутно продал часть опционов. Премия сразу перекрыла большую часть процентов — в итоге мой реальный итоговый расход получился настолько низким, что я сам обрадовался. В этом и разница с простым “съеданием” плавающей доходности: Aave — как текущий счет, а TermMax ближе к депозиту на срок плюс торгуемый процентный “документ”. Если срочно нужны деньги, облигации можно продать — ликвидность, в целом, нормальная.
Правда, я посмотрел ончейн-данные: глубина пула сейчас средняя, проскальзывание бывает заметным. Небольшие суммы — ок, а для крупных входов/выходов придется подождать, пока ликвидность подрастет. В этой операции меня больше всего радует не доходность, а определенность. Раньше берешь заем — APY может ночью прыгнуть, а на следующий день просыпаешься и становится больно. Теперь хотя бы стоимость можно заранее посчитать.
На рынке аренды мне не дано решать, вверх или вниз пойдет ставка. Но процент по ончейн-займу — по крайней мере это я могу зафиксировать через TermMax. Аренда вырастет на 300 в следующем месяце — но моя зафиксированная ставка не двинется ближайшие полгода. Эту математику я вижу заранее. Самое практичное, что DeFi дает розничным инвесторам, — не позволять “плавающим цифрам” украсть твой капитал. #termmax @TermMax