@TermMax #TermMa
Сначала я думал, что три роли — это просто разные точки входа в один и тот же пул поощрений. Но механика рассказывает другую историю.
Кредиторы получают вознаграждение за терпение. Их доходы тихо накапливаются, пока они не трогают свои позиции, из‑за чего поощрение ощущается меньше как чистая доходность и больше как механизм, препятствующий выводу средств, замаскированный под доходность.
У заемщиков давление противоположное. Их стимулы завязаны на время, зависят от загрузки, и исчезают, когда пул перенастраивается. Их поведение оптимизировано скорее под срочность, чем под лояльность.
Кураторы находятся посередине. Им не платят за предоставление капитала, а за решения о том, куда этот капитал должен быть направлен. Их комиссии сохраняются только тогда, когда те хранилища, в которые они направляют средства, продолжают показывать результат. Поэтому их стимул особенно хрупкий: ошибка другого человека может напрямую подорвать их вознаграждение.
Так что эти три роли на самом деле не согласованы ради одного общего исхода. Каждую подталкивают к разному поведению: кредиторов — к терпению, заемщиков — к действиям, а кураторов — к постоянным суждениям.
Возможно, в этом и заключается более глубокий замысел.
Продукт — это не просто ценообразование доходности или риска. Это удержание внимания, замаскированное под финансовые стимулы.
У каждого участника есть причина продолжать следить, пересматривать и оставаться вовлечённым.
@TermMax #TermMax #Ong
Сначала я думал, что три роли — это просто разные точки входа в один и тот же пул поощрений. Но механика рассказывает другую историю.
Кредиторы получают вознаграждение за терпение. Их доходы тихо накапливаются, пока они не трогают свои позиции, из‑за чего поощрение ощущается меньше как чистая доходность и больше как механизм, препятствующий выводу средств, замаскированный под доходность.
У заемщиков давление противоположное. Их стимулы завязаны на время, зависят от загрузки, и исчезают, когда пул перенастраивается. Их поведение оптимизировано скорее под срочность, чем под лояльность.
Кураторы находятся посередине. Им не платят за предоставление капитала, а за решения о том, куда этот капитал должен быть направлен. Их комиссии сохраняются только тогда, когда те хранилища, в которые они направляют средства, продолжают показывать результат. Поэтому их стимул особенно хрупкий: ошибка другого человека может напрямую подорвать их вознаграждение.
Так что эти три роли на самом деле не согласованы ради одного общего исхода. Каждую подталкивают к разному поведению: кредиторов — к терпению, заемщиков — к действиям, а кураторов — к постоянным суждениям.
Возможно, в этом и заключается более глубокий замысел.
Продукт — это не просто ценообразование доходности или риска. Это удержание внимания, замаскированное под финансовые стимулы.
У каждого участника есть причина продолжать следить, пересматривать и оставаться вовлечённым.
@TermMax #TermMax #Ong