Раньше я смотрел на DeFi с фиксированной ставкой и думал: неплохо, вы фиксируете ставку и ждёте.
Более пристальное внимание к TermMax изменило для меня это.
Интересная часть — не столько ярлык «фиксированная ставка». Важно то, что происходит с позицией после того, как вы её создаёте.
TermMax разделяет экономику на FT и XT. FT привязана к основной сумме, которую вы получите обратно по истечении срока. XT несёт временную составляющую. На бумаге это звучит как сантехника. На практике же это делает позицию куда больше похожей на то, чем можно реально торговать.
И это создаёт довольно полезную, странным образом, ситуацию.
Допустим, вы заняли под фиксированную ставку, а позже рыночная цена FT меняется. Вы больше не застреваете в мыслях только о вашем первоначальном кредите. Вы можете посмотреть на рынок и спросить себя: купить обратно это будущие требование дешевле, чем просто дождаться наступления срока?
Вот где фиксированная ставка перестаёт ощущаться «фиксированной».
Обязательство остаётся определённым.
Рынок вокруг него — нет.
Эта разница легко упустить.
Мне также нравится то, что предполагает AMM с диапазонными ордерами для кредиторов. Вы не просто выбрасываете ликвидность в пул и надеетесь, что алгоритм найдёт ставку. Вы можете размещать ликвидность вокруг конкретных диапазонов по ставке. Это ощущается скорее как тихое выставление котировок на рынке финансирования, чем как внесение средств в ещё один кредитный «ящик».
А потом XT становится ещё интереснее, потому что TermMax использует её в структурированных продуктах, включая механику опционов.
И вот внезапно торгуемая вещь — это уже не только BTC, ETH или залог.
Вы торгуете ожиданиями, связанными со временем, финансированием, сроком и будущими денежными потоками.
Это, вероятно, та деталь, которую большинство людей пропускает.
Кредитование с фиксированной ставкой выглядит скучно — прямо до тех пор, пока сама ставка не становится тем, чем можно торговать.
И тогда вы понимаете: реальный рынок был спрятан внутри кредита.
#termmax @TermMax
Более пристальное внимание к TermMax изменило для меня это.
Интересная часть — не столько ярлык «фиксированная ставка». Важно то, что происходит с позицией после того, как вы её создаёте.
TermMax разделяет экономику на FT и XT. FT привязана к основной сумме, которую вы получите обратно по истечении срока. XT несёт временную составляющую. На бумаге это звучит как сантехника. На практике же это делает позицию куда больше похожей на то, чем можно реально торговать.
И это создаёт довольно полезную, странным образом, ситуацию.
Допустим, вы заняли под фиксированную ставку, а позже рыночная цена FT меняется. Вы больше не застреваете в мыслях только о вашем первоначальном кредите. Вы можете посмотреть на рынок и спросить себя: купить обратно это будущие требование дешевле, чем просто дождаться наступления срока?
Вот где фиксированная ставка перестаёт ощущаться «фиксированной».
Обязательство остаётся определённым.
Рынок вокруг него — нет.
Эта разница легко упустить.
Мне также нравится то, что предполагает AMM с диапазонными ордерами для кредиторов. Вы не просто выбрасываете ликвидность в пул и надеетесь, что алгоритм найдёт ставку. Вы можете размещать ликвидность вокруг конкретных диапазонов по ставке. Это ощущается скорее как тихое выставление котировок на рынке финансирования, чем как внесение средств в ещё один кредитный «ящик».
А потом XT становится ещё интереснее, потому что TermMax использует её в структурированных продуктах, включая механику опционов.
И вот внезапно торгуемая вещь — это уже не только BTC, ETH или залог.
Вы торгуете ожиданиями, связанными со временем, финансированием, сроком и будущими денежными потоками.
Это, вероятно, та деталь, которую большинство людей пропускает.
Кредитование с фиксированной ставкой выглядит скучно — прямо до тех пор, пока сама ставка не становится тем, чем можно торговать.
И тогда вы понимаете: реальный рынок был спрятан внутри кредита.
#termmax @TermMax
