TermMax вводит три специализированных токена
Токен с фиксированной ставкой (FT)
Тип: заменимый токен (ERC-20)
Функция: действует как беспроцентная облигация (zero-coupon bond), представляя обязательство погасить 1 токен долга «1 USDC» в момент погашения.
Динамика: FT продаются с дисконтом до наступления срока погашения (скидка 20%), позволяя кредиторам получать фиксированную доходность, выкупая их по полной номинальной стоимости при погашении.
Токен X (XT)
Тип: заменимый токен
Функция: дополняет FT, чтобы обеспечить паритет стоимости 1 токена долга.
Динамика: В любой момент времени 1 FT + 1 XT = 1 токен долга. При достижении срока погашения FT можно обменять на токены долга, делая XT бесполезным (стоимость падает до нуля).
Токен с плечом (GT)
Тип: незаменимый токен (ERC-721)
Функция: представляет отдельную позицию по кредиту, отслеживая и залог, и выпущенный долг.
Динамика: Каждый GT фиксирует сумму залога и соответствующее количество отчеканенных FT — в пределах максимально допустимого отношения кредит/залог (MLTV) на рынке.
Процесс заимствования
Блокировка залога и чеканка GT + FT:
Действие заемщика: заемщик блокирует определенную сумму залога (например, ETH) в рамках GT.
Чеканка токенов: На каждый токен долга, эквивалентный 1 USDC, который заемщик хочет получить, TermMax чеканит 1 FT. Общее количество отчеканенных FT ограничено Максимальным отношением кредит/залог (MLTV), заданным на рынке (MLTV 0,8 позволяет для 1 ETH на сумму $1,000 обеспечить долг до 800 USDC).
Продажа FT для немедленной ликвидности:
Действие заемщика: После чеканки заемщик продаёт FT на открытом рынке с дисконтом (например, 20% дисконтом, продавая каждый FT за $0.80).
Результат: заемщики получают немедленную ликвидность (например, 800 FT × $0.80 = $640), при этом беря на себя обязательство погасить полный долг (800 USDC) в момент погашения.
Процесс кредитования
Покупка FT:
Действие кредитора: кредиторы покупают FT со скидкой ( $0.80 за 1 FT).
Механизм доходности: к сроку погашения каждый FT можно обменять на 1 токен долга (например, 1 USDC), что дает кредиторам фиксированную доходность (прибыль 25%: с $0.80 до $1.00).
Погашение на дату окончания срока:
Действие кредитора: по наступлении даты погашения.
#termmax @TermMax
Токен с фиксированной ставкой (FT)
Тип: заменимый токен (ERC-20)
Функция: действует как беспроцентная облигация (zero-coupon bond), представляя обязательство погасить 1 токен долга «1 USDC» в момент погашения.
Динамика: FT продаются с дисконтом до наступления срока погашения (скидка 20%), позволяя кредиторам получать фиксированную доходность, выкупая их по полной номинальной стоимости при погашении.
Токен X (XT)
Тип: заменимый токен
Функция: дополняет FT, чтобы обеспечить паритет стоимости 1 токена долга.
Динамика: В любой момент времени 1 FT + 1 XT = 1 токен долга. При достижении срока погашения FT можно обменять на токены долга, делая XT бесполезным (стоимость падает до нуля).
Токен с плечом (GT)
Тип: незаменимый токен (ERC-721)
Функция: представляет отдельную позицию по кредиту, отслеживая и залог, и выпущенный долг.
Динамика: Каждый GT фиксирует сумму залога и соответствующее количество отчеканенных FT — в пределах максимально допустимого отношения кредит/залог (MLTV) на рынке.
Процесс заимствования
Блокировка залога и чеканка GT + FT:
Действие заемщика: заемщик блокирует определенную сумму залога (например, ETH) в рамках GT.
Чеканка токенов: На каждый токен долга, эквивалентный 1 USDC, который заемщик хочет получить, TermMax чеканит 1 FT. Общее количество отчеканенных FT ограничено Максимальным отношением кредит/залог (MLTV), заданным на рынке (MLTV 0,8 позволяет для 1 ETH на сумму $1,000 обеспечить долг до 800 USDC).
Продажа FT для немедленной ликвидности:
Действие заемщика: После чеканки заемщик продаёт FT на открытом рынке с дисконтом (например, 20% дисконтом, продавая каждый FT за $0.80).
Результат: заемщики получают немедленную ликвидность (например, 800 FT × $0.80 = $640), при этом беря на себя обязательство погасить полный долг (800 USDC) в момент погашения.
Процесс кредитования
Покупка FT:
Действие кредитора: кредиторы покупают FT со скидкой ( $0.80 за 1 FT).
Механизм доходности: к сроку погашения каждый FT можно обменять на 1 токен долга (например, 1 USDC), что дает кредиторам фиксированную доходность (прибыль 25%: с $0.80 до $1.00).
Погашение на дату окончания срока:
Действие кредитора: по наступлении даты погашения.
#termmax @TermMax