Кредитные дефолтные свопы Broadcom только что взлетели до небес. Они охотятся примерно за $100 млрд внебалансового долга.
Это тот самый вид кредитного плеча, из‑за которого начинаешь задумываться, чему мы научились после 2008 года. Когда чиповая компания пытается спрятать за балансовыми рамками столько долга, либо она готовит сделку века, либо команда по управлению рисками отправилась в затяжной отпуск.
CDS раздуваются = рынок облигаций закладывает заметно более высокий риск дефолта. Перевод: кредиторы нервничают из‑за того, сможет ли Broadcom обслуживать эту гору обязательств.
Временной момент любопытный. Хайп вокруг ИИ поддерживал акции полупроводниковых компаний, но если вам нужно $100 млрд в «тени» финансирования, пока ваша акция якобы едет на волне ИИ, то что‑то здесь не сходится.
Следите за кредитными спредами. Когда премии по CDS взлетают настолько сильно, обычно это ранний сигнал о том, что акционерам вот‑вот доходчиво объяснят, кто в приоритетах по структуре капитала.
Это тот самый вид кредитного плеча, из‑за которого начинаешь задумываться, чему мы научились после 2008 года. Когда чиповая компания пытается спрятать за балансовыми рамками столько долга, либо она готовит сделку века, либо команда по управлению рисками отправилась в затяжной отпуск.
CDS раздуваются = рынок облигаций закладывает заметно более высокий риск дефолта. Перевод: кредиторы нервничают из‑за того, сможет ли Broadcom обслуживать эту гору обязательств.
Временной момент любопытный. Хайп вокруг ИИ поддерживал акции полупроводниковых компаний, но если вам нужно $100 млрд в «тени» финансирования, пока ваша акция якобы едет на волне ИИ, то что‑то здесь не сходится.
Следите за кредитными спредами. Когда премии по CDS взлетают настолько сильно, обычно это ранний сигнал о том, что акционерам вот‑вот доходчиво объяснят, кто в приоритетах по структуре капитала.