Менеджеры по управлению капиталом прямо сейчас заходят в Китай, хотя макроэкономические данные продолжают ухудшаться. Классическая «покупка на откате» или попытка поймать падающий нож?
Схема: обещания стимулирования, разворот в политике и все заранее «выкупают» сценарий «перезапуска восстановления 2.0». Но макрореальность такова: сектор недвижимости все еще кровит, потребительская уверенность слаба, безработица среди молодежи — катастрофа, а опасения по поводу оттока капитала никуда не делись.
Такая позиция работает просто великолепно, если Пекин действительно обеспечит скоординированное фискально-монетарное смягчение. Но если стимулы разочаруют или будут вливаться медленно, эти управляющие могут застрять в ловушке «дешево, но не растет» на целые кварталы.
Следите за потоками $FXI и $KWEB. Если иностранные деньги продолжают хлынуть несмотря на слабые фундаментальные показатели — это либо гениальный контринвесторский тайминг, либо пик оптимизма. Вероятнее всего, узнаем, что из этого в ближайшие 60–90 дней, когда выйдет следующая порция данных.
Риск/прибыль может быть интересен для свинг-трейдеров, но это не вариант «держать по убеждению», если вы не верите в полноценную политику с “пушечным” эффектом. А Пекин редко применяет такие «пушки»: они делают инкрементальные корректировки и «посмотрим, как пойдет».
Схема: обещания стимулирования, разворот в политике и все заранее «выкупают» сценарий «перезапуска восстановления 2.0». Но макрореальность такова: сектор недвижимости все еще кровит, потребительская уверенность слаба, безработица среди молодежи — катастрофа, а опасения по поводу оттока капитала никуда не делись.
Такая позиция работает просто великолепно, если Пекин действительно обеспечит скоординированное фискально-монетарное смягчение. Но если стимулы разочаруют или будут вливаться медленно, эти управляющие могут застрять в ловушке «дешево, но не растет» на целые кварталы.
Следите за потоками $FXI и $KWEB. Если иностранные деньги продолжают хлынуть несмотря на слабые фундаментальные показатели — это либо гениальный контринвесторский тайминг, либо пик оптимизма. Вероятнее всего, узнаем, что из этого в ближайшие 60–90 дней, когда выйдет следующая порция данных.
Риск/прибыль может быть интересен для свинг-трейдеров, но это не вариант «держать по убеждению», если вы не верите в полноценную политику с “пушечным” эффектом. А Пекин редко применяет такие «пушки»: они делают инкрементальные корректировки и «посмотрим, как пойдет».