Когда мы говорим «DeFi lending», обычно мы имеем в виду переменную процентную ставку. Когда меняются рыночные условия, могут измениться и стоимость заимствования, и доходность кредитования.
@termmax Здесь немного другой подход.
В их модели фиксированной ставки заемщик может определить ставку и срок погашения уже во время проведения транзакции. Поэтому после того, как вы берете кредит, изменения рыночной ставки не влияют на согласованную ставку по этому конкретному займу.
а интересная часть архитектуры TermMax — это FT, XT и GT.
FT в основном представляет фиксированную величину долга вплоть до срока погашения. Вместе с XT она формирует структуру стоимости базового debt-токена. С другой стороны, GT представляет отдельную позицию заимствования, где хранятся данные о залоге и долге.
здесь фиксированная ставка полезна не только заемщикам. Кредитор тоже может получить предсказуемую структуру дохода вплоть до погашения.
но здесь возникает важный вопрос.
Сама по себе наличие фиксированной ставки делает систему автоматически более безопасной?
Мой ответ будет нет.
Когда стоимость залога падает, может возникнуть риск ликвидации. Если ликвидность рынка низкая, также может быть сложнее управлять позицией. И, как в любом DeFi-протоколе, в расчетах учитываются риски, связанные с умными контрактами и ораклами. В собственной рыночной документации TermMax пороги ликвидации и максимальный LTV определены отдельно.
Еще один момент, который мне кажется весьма интересным, — это RWA-обеспечение.
Сейчас TermMax работает с рынками, связанными с RWA, и с залогом токенизированных активов. Через это появляется возможность построить мост между традиционными активами и инфраструктурой децентрализованного кредитования.
но только потому, что видишь слово RWA, нет причин быть чрезмерно оптимистичным.
в случае токенизированных активов ликвидность, оценка, юридическое право собственности и механизм восстановления при дефолте становятся крайне важными
поэтому для меня реальный тест TermMax — это не только запуск $TMX или краткосрочный интерес аудитории
Я хочу посмотреть:
какой объем реального спроса на заимствования возникает
какая поддерживаемая ликвидность сохраняется
насколько эффективно функционируют рынки с фиксированной ставкой
насколько практичны рынки RWA
и самое главное — сколько на самом деле пользователей будет в долгосрочной перспективе
Технология интересна. Направление интересно. Но в итоге настоящее доказательство — это внедрение. 👀
@TermMax #TermMax $TMX $BNB $ETH $BTC
