В последнее время в моём кругу начали смешивать заимствования по лимитным ордерам в TermMax и практики «жёсткой выплаты», которые существовали в те годы у некоторых крупных компаний — через бумажные обещания и перетоки средств, чтобы создать иллюзию обязательств. Услышав это, я всё равно сначала открыл whitepaper TermMax, разложил логику по цепочке и обнаружил, что слухи и реальный механизм расходятся очень сильно.#TermMax
TermMax в каждом платёжном потоке в контракте разбивает средства на две независимые части — отдельный документ соответствует основной сумме с жёсткой выплатой по сроку, а другая — плавающим процентам. Безопасность основной суммы обеспечивается не устными гарантиями, а тем, что внизу в смарт-контракте реально зафиксированы активы: тут нет «карусели», где новые деньги используются, чтобы закрывать старые обещания.@TermMax Я несколько раз протестировал TermMax на небольших суммах: после исполнения ордера я сверил статус резервов и блокировок — цифры совпадали, и у меня немного отпало внутреннее настороженное чувство.$牛来
Что касается ставок, TermMax позволяет выставлять ордера в заданном диапазоне: сделки происходят только в пределах установленного диапазона, а если выходит за него — вы не участвуете. При этом можно разбить капитал на несколько частей и размещать ордера в разных диапазонах, что по гибкости похоже на обычные лимитные ордера. Я разбил на два-три диапазона и разместил их так, чтобы каждый из них ожидал отдельно — ощущение контроля оказалось заметно лучше, чем в традиционных пуллах, где ставка фиксируется «всё одним кликом».
Оба подхода легко перепутать, потому что внешне они говорят об «определённой доходности». Но те схемы в те годы держались на бумажных обеспечениях и внутренних перетоках, а в учётности было непрозрачно; у TermMax заказы, ставки и резервы полностью проверяемы on-chain. Сведение ордеров в пределах заданных диапазонов выполняет рынок, а риск-контроль автоматически исполняется смарт-контрактом. Доверие, которое «решают люди», заменяется доверием, которое «решают математика и код».
Моё впечатление от тестов на TermMax такое: как минимум на уровне механизма он возвращает пользователям и безопасность основной суммы, и право выбора ставки. Глубина ликвидности ещё требует времени для проверки — я продолжу пользоваться небольшими объёмами, чтобы наблюдать за исполнениями TermMax и изменениями в резервах.
TermMax в каждом платёжном потоке в контракте разбивает средства на две независимые части — отдельный документ соответствует основной сумме с жёсткой выплатой по сроку, а другая — плавающим процентам. Безопасность основной суммы обеспечивается не устными гарантиями, а тем, что внизу в смарт-контракте реально зафиксированы активы: тут нет «карусели», где новые деньги используются, чтобы закрывать старые обещания.@TermMax Я несколько раз протестировал TermMax на небольших суммах: после исполнения ордера я сверил статус резервов и блокировок — цифры совпадали, и у меня немного отпало внутреннее настороженное чувство.$牛来
Что касается ставок, TermMax позволяет выставлять ордера в заданном диапазоне: сделки происходят только в пределах установленного диапазона, а если выходит за него — вы не участвуете. При этом можно разбить капитал на несколько частей и размещать ордера в разных диапазонах, что по гибкости похоже на обычные лимитные ордера. Я разбил на два-три диапазона и разместил их так, чтобы каждый из них ожидал отдельно — ощущение контроля оказалось заметно лучше, чем в традиционных пуллах, где ставка фиксируется «всё одним кликом».
Оба подхода легко перепутать, потому что внешне они говорят об «определённой доходности». Но те схемы в те годы держались на бумажных обеспечениях и внутренних перетоках, а в учётности было непрозрачно; у TermMax заказы, ставки и резервы полностью проверяемы on-chain. Сведение ордеров в пределах заданных диапазонов выполняет рынок, а риск-контроль автоматически исполняется смарт-контрактом. Доверие, которое «решают люди», заменяется доверием, которое «решают математика и код».
Моё впечатление от тестов на TermMax такое: как минимум на уровне механизма он возвращает пользователям и безопасность основной суммы, и право выбора ставки. Глубина ликвидности ещё требует времени для проверки — я продолжу пользоваться небольшими объёмами, чтобы наблюдать за исполнениями TermMax и изменениями в резервах.
