Ежемесячные OPEX за август лягут завтра. Вот что на самом деле говорят данные за десять лет.
$SPY открылся с гэпом вниз в 7 из 10. Затем закрылся выше открытия в 7 из 10. Пять из этих семи лет с гэпом вниз восстановились внутри дня.
Открытие–закрытие в среднем +0,264%. Закрытие–закрытие только +0,137%. Слабость проявляется именно в гэпе, а не в самой сессии.
Мы подтянули полные цепочки начиная с 2016 года и измерили гамму дилеров на каждый предпраздничный четверг (до OPEX) на закрытии. Шесть лет — положительная, четыре — отрицательная.
Положительные годы по гамме в среднем давали внутридневной диапазон 0,677%. В отрицательные годы в среднем — 1,098%. Направление? Нет преимущества ни в одну сторону.
Знак гаммы говорит о том, насколько далеко цена может сдвинуться. Он не говорит, в какую сторону.
Что на завтра: гамма на уровне -$1,60 млрд, слегка отрицательная. Дельта положительная, но она была положительной все десять лет по структурным причинам и не несет информативности.
Наш вывод: ожидайте диапазон выше 1,0%, без направленного преимущества.
$SPY $QQQ
$SPY открылся с гэпом вниз в 7 из 10. Затем закрылся выше открытия в 7 из 10. Пять из этих семи лет с гэпом вниз восстановились внутри дня.
Открытие–закрытие в среднем +0,264%. Закрытие–закрытие только +0,137%. Слабость проявляется именно в гэпе, а не в самой сессии.
Мы подтянули полные цепочки начиная с 2016 года и измерили гамму дилеров на каждый предпраздничный четверг (до OPEX) на закрытии. Шесть лет — положительная, четыре — отрицательная.
Положительные годы по гамме в среднем давали внутридневной диапазон 0,677%. В отрицательные годы в среднем — 1,098%. Направление? Нет преимущества ни в одну сторону.
Знак гаммы говорит о том, насколько далеко цена может сдвинуться. Он не говорит, в какую сторону.
Что на завтра: гамма на уровне -$1,60 млрд, слегка отрицательная. Дельта положительная, но она была положительной все десять лет по структурным причинам и не несет информативности.
Наш вывод: ожидайте диапазон выше 1,0%, без направленного преимущества.
$SPY $QQQ