Трамп только что назвал Кевина Уорша новым председателем Федеральной резервной системы, я проверил, кто такой Кевин?
Простыми словами:
Он не тот центральный банкир, который "читает научные статьи", и не просто политик, который умеет только вести политические споры, а человек, который действительно работал на Уолл-стрит, принимал решения в Белом доме и пережил финансовый кризис в Федеральной резервной системе.
Уорш в 35 лет пришел в Федеральную резервную систему, тогда он был одним из самых молодых членов правления в истории, и он пережил финансовый кризис 2008 года. В тот период количественного смягчения, ликвидностного обеспечения и глобальной координации центральных банков он был непосредственным участником, а не тем, кто комментирует события постфактум. Это очень важно — у него есть мышечная память о "системных рисках" и "неуправляемых рынках".
Покинув Федеральную резервную систему, он не спрятался в башне из слоновой кости, а пошел в семейный офис с хедж-фондом, стал директором публичной компании, преподавал в Стэнфорде и писал статьи в Институте Хувера. Проще говоря, он всегда находился на пересечении первой линии рынка и центра политики.
Многие люди навешивают на него ярлык "ястреба", но это не совсем верно.
В свои ранние годы он действительно выступал против неконтролируемого QE, критиковал膨胀资产负债表 Федеральной резервной системы, моральные риски, но в последние годы явно изменил свою позицию: не верить в модели, не заниматься технической бюрократией, подчеркивая прозрачность политики и управление ожиданиями рынка.
Означает одним предложением:
Не стоит постоянно исправлять данные после факта, сначала объясните правила.
Что касается криптовалют и биткойна, он не относится к категории "все в крипто", но в системе Федеральной резервной системы у него довольно открытая позиция. По крайней мере, он не рассматривает все новое как угрозу.
Если он действительно займет пост председателя, то самые большие изменения могут заключаться не в "мгновенном накачивании ликвидности", а в трех пунктах:
Во-первых, решения будут более ориентированы на рыночную логику, а не на академические модели;
Во-вторых, политика станет более предсказуемой;
В-третьих, чувствительность к ликвидности и финансовым условиям явно возрастет.
Одним предложением:
Кевин Уорш не пришел для революции, но, скорее всего, для исправления курса.
В долгосрочно управляемой техническими бюрократами системе Федеральной резервной системы он, возможно, является наиболее "торговым" кандидатом на пост председателя за последние годы.
Для рынка это само по себе является огромной переменной.
