Раньше я видел в двухвалютных продуктах высокий APY и автоматически воспринимал это как проценты по высокодоходному депозиту. @TermMax TermMax Alpha Dual Investment на самом деле ближе к продаже опционов: внеся USDT, вы предоставляете ликвидность покупателю пут-опциона; внеся токены — предоставляете ликвидность покупателю колл-опциона. Полученная Premium — это цена того, что я беру на себя обязательство конвертации.
Я сравниваю это с ситуацией, когда сначала берёшь страховой взнос (премию), а потом подписываешь обязательство на сделку по цене исполнения. Когда истекает USDT-казначейство, если рыночная цена ниже цены исполнения, средства будут по цене исполнения конвертированы в токены — и я несу риск падения после того, как куплю дороже. Когда же при этом токеновое казначейство сталкивается с рыночной ценой выше цены исполнения, токены будут по цене исполнения конвертированы в USDT, а я отказываюсь от дальнейшего роста. В обеих сторонах можно получить Premium, но риск, который берётся на себя, полностью противоположен.
Поэтому я не буду просто смотреть на цифры доходности. Является ли цена исполнения действительно той ценой, по которой мне хочется покупать или продавать? Нужно ли мне будет эта сумма до даты погашения? Может ли волатильность базового актива заметно превысить Premium? — вот ключевые критерии для оценки TermMax Dual Investment. В официальных материалах также отмечают, что баллы в качестве вознаграждения будут меняться в зависимости от активности, и их нельзя считать стабильным денежным потоком. Продукт может сделать обязательства продавца более удобными для исполнения, но не забирает сами обязательства. В момент, когда вы берёте Premium, контракт по рискам фактически уже подписан.
#termmax
Я сравниваю это с ситуацией, когда сначала берёшь страховой взнос (премию), а потом подписываешь обязательство на сделку по цене исполнения. Когда истекает USDT-казначейство, если рыночная цена ниже цены исполнения, средства будут по цене исполнения конвертированы в токены — и я несу риск падения после того, как куплю дороже. Когда же при этом токеновое казначейство сталкивается с рыночной ценой выше цены исполнения, токены будут по цене исполнения конвертированы в USDT, а я отказываюсь от дальнейшего роста. В обеих сторонах можно получить Premium, но риск, который берётся на себя, полностью противоположен.
Поэтому я не буду просто смотреть на цифры доходности. Является ли цена исполнения действительно той ценой, по которой мне хочется покупать или продавать? Нужно ли мне будет эта сумма до даты погашения? Может ли волатильность базового актива заметно превысить Premium? — вот ключевые критерии для оценки TermMax Dual Investment. В официальных материалах также отмечают, что баллы в качестве вознаграждения будут меняться в зависимости от активности, и их нельзя считать стабильным денежным потоком. Продукт может сделать обязательства продавца более удобными для исполнения, но не забирает сами обязательства. В момент, когда вы берёте Premium, контракт по рискам фактически уже подписан.
#termmax