Казначейские 30-летние доходности резко и быстро подскочили после вчерашнего объявления. Направление? Нисколько не удивительно — история подсказывает, что происходит после подобных движений по гособлигациям. Скорость и масштаб изменения? Вот то, на что стоит обратить внимание.

Обычно рынки не реагируют столь бурно, если не происходит сдвига глубже. Либо позиции были чрезмерно переполнены, либо инвесторы переоценивают риски быстрее, чем обычно. В любом случае, когда рынок облигаций движется так быстро, стоит спросить, что изменилось под поверхностью.

Не просто смотрите на заголовок. Смотрите, насколько быстро заголовок изменился.