#termmax @TermMax
Я снова и снова возвращаюсь к одной детали в TermMax: интересная часть — не фиксированные ставки. Интересна попытка сделать время торгуемым.
V2 заменяет старую структуру LP-токенов отдельными контрактами ордеров: разные мейкеры могут запускать разные кривые ценообразования на одном и том же рынке. Ликвидности больше не нужно выражать одно общее представление о цене или риске.
Я видел «фиксированный доход onchain» уже раньше, и обычно они упираются в одну и ту же стену: объяснить продукт легко; держать ликвидность согласованной по разным срокам — нет.
Цифры делают меня более осторожным, а не более бычьим. DeFiLlama показывает примерно $32M TVL и $22M в активных займах, при этом около 95% TVL приходится на Ethereum, в то время как кодовая база V2 продолжает развиваться.
Поэтому меня меньше интересует очередная веха по депозитам. Я наблюдаю, смогут ли конкурирующие кривые ордеров создать полезный рынок по срокам.
Похоже, реальный тест именно в этом: не в том, сможет ли DeFi предложить фиксированные ставки, а в том, сможет ли он сделать разные взгляды на время и риск обнаруживаемыми onchain.
Я снова и снова возвращаюсь к одной детали в TermMax: интересная часть — не фиксированные ставки. Интересна попытка сделать время торгуемым.
V2 заменяет старую структуру LP-токенов отдельными контрактами ордеров: разные мейкеры могут запускать разные кривые ценообразования на одном и том же рынке. Ликвидности больше не нужно выражать одно общее представление о цене или риске.
Я видел «фиксированный доход onchain» уже раньше, и обычно они упираются в одну и ту же стену: объяснить продукт легко; держать ликвидность согласованной по разным срокам — нет.
Цифры делают меня более осторожным, а не более бычьим. DeFiLlama показывает примерно $32M TVL и $22M в активных займах, при этом около 95% TVL приходится на Ethereum, в то время как кодовая база V2 продолжает развиваться.
Поэтому меня меньше интересует очередная веха по депозитам. Я наблюдаю, смогут ли конкурирующие кривые ордеров создать полезный рынок по срокам.
Похоже, реальный тест именно в этом: не в том, сможет ли DeFi предложить фиксированные ставки, а в том, сможет ли он сделать разные взгляды на время и риск обнаруживаемыми onchain.