#termmax @TermMax
Я всё время думаю о том, насколько люди недооценивают плавающие ставки в DeFi.
Вы открываете займ под 7%.
Всё кажется нормальным.
Потом загрузка растёт, ликвидность становится тоньше…
и эти 7% тихо превращаются в 12%, затем в 18%.
Ваша позиция не меняется.
Меняется стоимость.
Вот скрытая цена плавающих ставок.
Вы берёте не только деньги в долг.
Вы делаете ставку на то, сколько стоить это заимствование будет позже.
Именно поэтому TermMax мне интересен.
Он задаёт дату этой неопределённости.
У долга есть срок погашения. Ставка заимствования фиксирована. TermMax использует токены Gearing и токены с фиксированной ставкой, чтобы будущий платёж можно было оценить рынком уже сегодня.
И есть ещё тонкость:
это не просто один фиксированный APR.
Его дизайн «range-order» позволяет ликвидности располагаться на разных уровнях ставок, так что сама кривая становится сигналом о том, что рынок готов финансировать и по какой цене.
Но фиксированное заимствование не означает фиксированно всё.
Если ваш залог приносит плавающий доход, ваш доход всё ещё может меняться, пока долг остаётся «заблокированным». Риск не исчез.
Он просто переместился.
Это, пожалуй, то, что мне нравится больше всего.
Рынки с плавающей ставкой заставляют вас спрашивать:
«Какова моя ставка по займу сейчас?»
Рынки с фиксированной ставкой заставляют вас спрашивать:
«На что я соглашаюсь платить, на какой срок, и что происходит до наступления погашения?»
И когда вы начинаете думать так, фиксированная ставка перестаёт казаться просто функцией.
Она начинает ощущаться как способ сделать время видимым в сделке.
Я всё время думаю о том, насколько люди недооценивают плавающие ставки в DeFi.
Вы открываете займ под 7%.
Всё кажется нормальным.
Потом загрузка растёт, ликвидность становится тоньше…
и эти 7% тихо превращаются в 12%, затем в 18%.
Ваша позиция не меняется.
Меняется стоимость.
Вот скрытая цена плавающих ставок.
Вы берёте не только деньги в долг.
Вы делаете ставку на то, сколько стоить это заимствование будет позже.
Именно поэтому TermMax мне интересен.
Он задаёт дату этой неопределённости.
У долга есть срок погашения. Ставка заимствования фиксирована. TermMax использует токены Gearing и токены с фиксированной ставкой, чтобы будущий платёж можно было оценить рынком уже сегодня.
И есть ещё тонкость:
это не просто один фиксированный APR.
Его дизайн «range-order» позволяет ликвидности располагаться на разных уровнях ставок, так что сама кривая становится сигналом о том, что рынок готов финансировать и по какой цене.
Но фиксированное заимствование не означает фиксированно всё.
Если ваш залог приносит плавающий доход, ваш доход всё ещё может меняться, пока долг остаётся «заблокированным». Риск не исчез.
Он просто переместился.
Это, пожалуй, то, что мне нравится больше всего.
Рынки с плавающей ставкой заставляют вас спрашивать:
«Какова моя ставка по займу сейчас?»
Рынки с фиксированной ставкой заставляют вас спрашивать:
«На что я соглашаюсь платить, на какой срок, и что происходит до наступления погашения?»
И когда вы начинаете думать так, фиксированная ставка перестаёт казаться просто функцией.
Она начинает ощущаться как способ сделать время видимым в сделке.
