Раньше я пользовался DeFi Vault, и больше всего меня мучала не доходность.
А то, что я вообще не мог это понять.
Этот протокол — ты вносишь, получаешь A Token; другой протокол — выходит уже B Token; а в некоторых проектах доход ежедневно автоматически реинвестируется.
Со временем в кошельке накапливается куча позиций, и сам не знаешь: какие именно деньги сейчас что делают.
Поэтому на этот раз, когда я начал исследовать TermMax, я изначально собирался разобраться с его механикой фиксированной доходности. Но вместо этого меня привлекла вещь, которая выглядит особенно скучной:
ERC-4626.
Название звучит очень «технарски», но решает оно вполне приземлённую проблему — упаковывает сложные стратегии получения дохода в стандартный Vault.
Vault от TermMax следует стандарту ERC-4626: пользователь вносит активы и получает соответствующие Vault Shares, а стоимость доли меняется в зависимости от эффективности лежащей в основе стратегии; при этом Curator отвечает за размещение средств и управление стратегиями.
И тут мне внезапно вспомнились традиционные фонды.
Менеджер фонда может проделывать внутри кучу операций, которые обычным людям не всегда понятны, но инвестору не нужно каждый день разбираться с каждой конкретной сделкой — достаточно знать:
сколько у меня долей и сколько они стоят сейчас.
Конечно, on-chain Vault и традиционный фонд — это совсем не одно и то же, и официальный сайт TermMax прямо указывает, что Vault-стратегии не гарантируют прибыль: риски, такие как рыночные колебания, ликвидации, риски смарт-контрактов и т. п., по-прежнему существуют.
Но мне кажется, что самое интересное в ERC-4626 — в том, что он может стать частью «стандартного интерфейса», с помощью которого DeFi продолжит расширяться.
Раньше все отчаянно разрабатывали новые стратегии.
А в будущем, возможно, важнее будет другое:
можно ли эти стратегии унифицированно подключать к другим протоколам?
Если одну Vault Share смогут распознавать больше инфраструктур, комбинировать и использовать — тогда сложные финансовые стратегии реально получат шанс стать частью инфраструктуры.
Поэтому сейчас, рассматривая TermMax, я уже не просто воспринимаю Vault как «место для получения дохода».
Как слой, который упаковывает сложные финансовые стратегии в стандартизированный продукт.
Технические термины звучат холодно, но лежащая за ними проблема на самом деле очень реальная:
Когда DeFi сможет обходиться без того, чтобы каждый раз заново изучать целый набор приёмов?
@TermMax #TermMax
А то, что я вообще не мог это понять.
Этот протокол — ты вносишь, получаешь A Token; другой протокол — выходит уже B Token; а в некоторых проектах доход ежедневно автоматически реинвестируется.
Со временем в кошельке накапливается куча позиций, и сам не знаешь: какие именно деньги сейчас что делают.
Поэтому на этот раз, когда я начал исследовать TermMax, я изначально собирался разобраться с его механикой фиксированной доходности. Но вместо этого меня привлекла вещь, которая выглядит особенно скучной:
ERC-4626.
Название звучит очень «технарски», но решает оно вполне приземлённую проблему — упаковывает сложные стратегии получения дохода в стандартный Vault.
Vault от TermMax следует стандарту ERC-4626: пользователь вносит активы и получает соответствующие Vault Shares, а стоимость доли меняется в зависимости от эффективности лежащей в основе стратегии; при этом Curator отвечает за размещение средств и управление стратегиями.
И тут мне внезапно вспомнились традиционные фонды.
Менеджер фонда может проделывать внутри кучу операций, которые обычным людям не всегда понятны, но инвестору не нужно каждый день разбираться с каждой конкретной сделкой — достаточно знать:
сколько у меня долей и сколько они стоят сейчас.
Конечно, on-chain Vault и традиционный фонд — это совсем не одно и то же, и официальный сайт TermMax прямо указывает, что Vault-стратегии не гарантируют прибыль: риски, такие как рыночные колебания, ликвидации, риски смарт-контрактов и т. п., по-прежнему существуют.
Но мне кажется, что самое интересное в ERC-4626 — в том, что он может стать частью «стандартного интерфейса», с помощью которого DeFi продолжит расширяться.
Раньше все отчаянно разрабатывали новые стратегии.
А в будущем, возможно, важнее будет другое:
можно ли эти стратегии унифицированно подключать к другим протоколам?
Если одну Vault Share смогут распознавать больше инфраструктур, комбинировать и использовать — тогда сложные финансовые стратегии реально получат шанс стать частью инфраструктуры.
Поэтому сейчас, рассматривая TermMax, я уже не просто воспринимаю Vault как «место для получения дохода».
Как слой, который упаковывает сложные финансовые стратегии в стандартизированный продукт.
Технические термины звучат холодно, но лежащая за ними проблема на самом деле очень реальная:
Когда DeFi сможет обходиться без того, чтобы каждый раз заново изучать целый набор приёмов?
@TermMax #TermMax
