Источник: Синьхуа Финанс

Синьхуа Финанс, Пекин, 20 августа (Ху Ютин). Народный банк 20-го числа осуществил операции обратного репо сроком на 7 дней в объеме 0; поскольку в тот же день наступил срок погашения однодневных обратных репо на 327,4 млрд юаней, на открытом рынке был обеспечен чистый отток средств в размере 327,4 млрд юаней.

Ставки межбанковского кредитования в Шанхае (SHIBOR) в целом сохраняются стабильными, на коротких сроках отмечается незначительный рост. В частности: однодневный SHIBOR вырос на 0,3 б.п. до 1,3840%; семидневный SHIBOR вырос на 0,5 б.п. до 1,3900%; 14-дневный SHIBOR не изменился, составив 1,4000%.

Ставки межбанковского кредитования в Шанхае (SHIBOR) (20 августа)

На межбанковском рынке репо с обеспечением в виде залога наблюдается рост объема и цен по краткосрочным инструментам: средневзвешенная доходность R001 превысила 1,4%, а объем сделок — 6 трлн юаней. Доля сделок DR увеличилась на 4,5 процентного пункта до 32,1%. В частности, средневзвешенная доходность по DR001 и R001 выросла соответственно на 0,3 б.п. и 0,9 б.п., составив 1,3825% и 1,4007%; сумма сделок увеличилась на 3034 млрд юаней и 802 млрд юаней. Средневзвешенная доходность по DR007 и R007 выросла соответственно на 0,5 б.п. и 0,5 б.п., составив 1,3871% и 1,4168%; сумма сделок увеличилась на 442 млрд юаней и 74 млрд юаней. Средневзвешенная доходность по DR014 и R014 выросла соответственно на 0,2 б.п. и 0,1 б.п., составив 1,4036% и 1,4375%; сумма сделок по DR014 сократилась на 26 млрд юаней, а по R014 увеличилась на 382 млрд юаней.

Ставки денежного рынка (20 августа)

По сообщениям трейдера Шанхайской международной денежной биржи, рынок фондов 20-го числа утром был сбалансированным; после обеда — ближе к дефициту (сбалансированным, но с некоторой стянутостью); к закрытию существенного облегчения не наблюдалось. Утром процентные ставки по сделкам с фондами немного выросли по сравнению с предыдущим днем. Однодневные депозитные сертификаты под залог (押利率存单) заключались в диапазоне 1,39%-1,40%; при кредитовании под оферт (押信用ofr) — в диапазоне 1,42%-1,43%. Депозитные сертификаты на 7 дней под залог кредитного спроса (non-bank) — около 1,41%, при кредитовании под ofr — в диапазоне 1,42%-1,43%. В рамках межмесячных сроков по 14-дневным одобрениям под залог заключались сделки в диапазоне 1,42%-1,43%, а по кредитованию под ofr non-bank — в диапазоне 1,44%-1,45%. Затем однодневные ставки продолжили расти. Ближе к обеду однодневные депозитные сертификаты под залог поднимались до диапазона 1,41%-1,42%; небольшие сделки по межмесячным срокам по ставке под залог — около 1,42%; в целом рынок оставался сбалансированным до завершения утренней сессии. После открытия во второй половине дня рынок фондов сохранял сбалансированное состояние: однодневные сделки проходили в диапазоне 1,40%-1,41%, депозитные сертификаты под залог — около 1,42%. Около 14:30 спрос на однодневные депозитные сертификаты концентрировался на уровне 1,42%, а предложения находились в диапазоне 1,43%-1,44%. Ближе к закрытию увеличился спрос со стороны банков: минимальная однодневная сделка по депозитным сертификатам опустилась до 1,40%, рынок фондов оставался сбалансированным, но стянутым, вплоть до закрытия.

Что касается межбанковских депозитных сертификатов, то на вторичном рынке по краткосрочным выпускам доходности в целом совпадали с вчерашними, а по долгому концу доходности колебались в узком диапазоне. В частности, 1M по господдержке/госбанкам (国股大行) на конец дня — около 1,38%, без изменений к вчерашнему; 3M — около 1,4325%, рост примерно на 0,25 б.п.; 6M — около 1,4575%, без изменений; 9M — около 1,4725%, без изменений; 1Y — около 1,4775%, без изменений. Разница 1Y и 9M составляет 0,5 б.п., как и вчера; 9M и 6M — 1,5 б.п., без изменений; 6M и 3M — 2,5 б.п., при этом спред сузился на 0,25 б.п. по сравнению с вчерашним днем; 3M и 1M — 5,25 б.п., спред расширился на 0,25 б.п. Кривая спреда 1Y–1M — 9,75 б.п., без изменений к вчерашнему. Спред 1Y–3M — 4,5 б.п., сократился на 0,25 б.п. по сравнению с вчерашним.

[Сегодня в фокусе]

? Народный банк Китая сохранил ставки предложения по кредитам на 1 год и на 5 лет (LPR) без изменений на уровне 3% и 3,5% соответственно.

? По данным опросов, полученным из отрасли, к концу 2025 года объем страховых средств, размещенных в трастовых планах, сократился примерно до 800 млрд юаней; в годовом сопоставлении снижение превысило 20%. Объем трастовых планов, в которые инвестируют страховые компании, впервые показал отрицательный рост в 2021 году, а к 2025 году уже сократился пятый год подряд. Последнее снижение привело к тому, что объем опустился ниже 1 трлн юаней — впервые с 2017 года.

? Как выяснило агентство, в настоящее время у компаний по управлению активами сложилось сильное общее понимание относительно роли золота как «страховочного/якорного» актива и его ценности в структуре активов: считают, что в рамках многoактивного и многoстратегического подхода золото является неотъемлемым звеном, а в дальнейшем размещение будет осуществляться более гибкими темпами — «покупать на понижении».

Редакция: второй курс, гора II