Расскажу вам о двух видах рек.
Первая — канал. Прямой, бетонный, искусственно созданный. Вода течёт туда, куда велят берега, и с той скоростью, которую они позволяют.
Эффективно? Конечно.
Но он не прислушивается.
Дождь или засуха — канал остаётся прежним.
А есть живая река. Она читает ландшафт. Ускоряется, где русло сужается, замедляется, где берега расходятся, находит новые пути, когда старые перестают работать.
Именно так я представляю себе ценообразование в DeFi.
Многие рынки до сих пор работают как каналы. Фиксированная формула определяет ставку, а всем остаётся лишь течь по заданному руслу.
Но рынки не стоят на месте.
Спрос меняется. Ликвидность перемещается. Заёмщики меняют решение. Кредиторы — свою готовность к риску.
Так почему же цена должна оставаться привязанной к одной математической кривой?
TermMax использует другой подход.
Маркет-мейкеры размещают диапазонные ордера, по сути говоря:
«Я готов давать взаймы по этой ставке, в этом диапазоне и на этих условиях».
Каждый может выразить собственное мнение о рынке.
Затем TermMax объединяет эти предложения в единый рынок.
Поэтому, когда вы берёте или даёте взаймы, вы не просто принимаете то, что диктует формула.
Вы видите множество реальных предложений и выбираете, на каких условиях войти в рынок.
Для меня именно это и есть настоящее определение цены.
Не одна формула, говорящая за всех.
А множество участников, выражающих свои реальные предпочтения, и рынок, находящий ставку между ними.
Может показаться, что это небольшая деталь дизайна.
Но я так не думаю.
Жёсткие предписания — для каналов. Рынки должны дышать.
Завтра — последняя прогулка: о том, что происходит, когда налетает буря, и почему TermMax построил своё убежище немного иначе.
Пройдёмся вместе ещё раз.
@TermMax
#TermMax
Первая — канал. Прямой, бетонный, искусственно созданный. Вода течёт туда, куда велят берега, и с той скоростью, которую они позволяют.
Эффективно? Конечно.
Но он не прислушивается.
Дождь или засуха — канал остаётся прежним.
А есть живая река. Она читает ландшафт. Ускоряется, где русло сужается, замедляется, где берега расходятся, находит новые пути, когда старые перестают работать.
Именно так я представляю себе ценообразование в DeFi.
Многие рынки до сих пор работают как каналы. Фиксированная формула определяет ставку, а всем остаётся лишь течь по заданному руслу.
Но рынки не стоят на месте.
Спрос меняется. Ликвидность перемещается. Заёмщики меняют решение. Кредиторы — свою готовность к риску.
Так почему же цена должна оставаться привязанной к одной математической кривой?
TermMax использует другой подход.
Маркет-мейкеры размещают диапазонные ордера, по сути говоря:
«Я готов давать взаймы по этой ставке, в этом диапазоне и на этих условиях».
Каждый может выразить собственное мнение о рынке.
Затем TermMax объединяет эти предложения в единый рынок.
Поэтому, когда вы берёте или даёте взаймы, вы не просто принимаете то, что диктует формула.
Вы видите множество реальных предложений и выбираете, на каких условиях войти в рынок.
Для меня именно это и есть настоящее определение цены.
Не одна формула, говорящая за всех.
А множество участников, выражающих свои реальные предпочтения, и рынок, находящий ставку между ними.
Может показаться, что это небольшая деталь дизайна.
Но я так не думаю.
Жёсткие предписания — для каналов. Рынки должны дышать.
Завтра — последняя прогулка: о том, что происходит, когда налетает буря, и почему TermMax построил своё убежище немного иначе.
Пройдёмся вместе ещё раз.
@TermMax
#TermMax