В DeFi есть одна издержка, о которой говорят редко: что происходит с деньгами, пока их не выдали в долг?

Если рынку с фиксированной ставкой приходится держать большие суммы в пуле без доходности, ожидая будущего ордера, то даже высокий номинальный APY не спасает от низкой фактической эффективности капитала.

@TermMax интересно решает эту проблему. Если средства под управлением куратора не находят заёмщика с фиксированной ставкой, их можно разместить в протоколах с плавающей ставкой, таких как Aave, Morpho и Venus, и продолжать получать доход. А Atomic Orders позволяют одной и той же виртуальной ликвидности покрывать несколько ордеров, занимая капитал только в момент исполнения сделки. (Документация TS Finance)

Мне кажется, TermMax конкурирует не только за счёт «фиксированных ставок» — важно и то, как заставить деньги, ожидающие исполнения ордера, по возможности не простаивать.

Чтобы рынок фиксированного дохода вырос, важна, конечно, и ставка. Но конечную доходность, возможно, в большей степени определяет то, сколько дней в году каждый вложенный рубль действительно работает.

Дальше стоит следить за тем, сможет ли эта система распределения капитала сохранять эффективность по мере роста масштабов.

#TermMax