Фиксированные ставки не означают нулевой риск: риски, которые каждый пользователь TermMax должен понимать
Фиксированная ставка заимствования убирает одну неопределенность в DeFi: вы знаете свою стоимость финансирования на срок. Но это не устраняет риски, связанные с позицией.
Такая разница имеет значение на @TermMax
Заёмщик может зафиксировать фиксированную ставку до наступления срока, однако стоимость обеспечения, поддерживающего этот долг, всё равно может меняться. Если позиция станет недостаточно обеспеченной, риск ликвидации сохраняется. Сам TermMax описывает риски ликвидации и связанные с обеспечением риски наряду с механиками фиксированных ставок.
Рассмотрим простой пример. Трейдер заимствует под фиксированные 6%, чтобы профинансировать стратегию доходности, которая приносит 10%. Стоимость заимствования предсказуема, но ожидаемый спред в 4% не гарантирован. Актив доходности может упасть в цене, доходность может снизиться, либо обеспечение может приблизиться к порогу ликвидации.
Существуют также риски помимо колебаний цены:
• Риск ликвидности: досрочно выйти из позиции, привязанной к конкретному сроку погашения, может быть сложнее, чем удерживать её до наступления срока.
• Оракульный риск: решения по обеспечению и ликвидации зависят от надежного ценообразования.
• Риск смарт-контрактов: рынки с фиксированной ставкой всё равно работают через код.
• Риск кредитного плеча: упрощение кредитного плеча не уменьшает убытки, которые оно может усилить.
• Риск стратегии: пользователи пулов (vault) также могут зависеть от решений куратора.
Именно поэтому я вижу фиксированные ставки в основном как инструмент для более качественного финансового планирования, а не как гарантию безопасности.
TermMax делает одну переменную — стоимость заимствования — более предсказуемой.
Остальному «стеку» рисков DeFi всё равно нужно уделять внимание.
@TermMax #TermMax
Фиксированная ставка заимствования убирает одну неопределенность в DeFi: вы знаете свою стоимость финансирования на срок. Но это не устраняет риски, связанные с позицией.
Такая разница имеет значение на @TermMax
Заёмщик может зафиксировать фиксированную ставку до наступления срока, однако стоимость обеспечения, поддерживающего этот долг, всё равно может меняться. Если позиция станет недостаточно обеспеченной, риск ликвидации сохраняется. Сам TermMax описывает риски ликвидации и связанные с обеспечением риски наряду с механиками фиксированных ставок.
Рассмотрим простой пример. Трейдер заимствует под фиксированные 6%, чтобы профинансировать стратегию доходности, которая приносит 10%. Стоимость заимствования предсказуема, но ожидаемый спред в 4% не гарантирован. Актив доходности может упасть в цене, доходность может снизиться, либо обеспечение может приблизиться к порогу ликвидации.
Существуют также риски помимо колебаний цены:
• Риск ликвидности: досрочно выйти из позиции, привязанной к конкретному сроку погашения, может быть сложнее, чем удерживать её до наступления срока.
• Оракульный риск: решения по обеспечению и ликвидации зависят от надежного ценообразования.
• Риск смарт-контрактов: рынки с фиксированной ставкой всё равно работают через код.
• Риск кредитного плеча: упрощение кредитного плеча не уменьшает убытки, которые оно может усилить.
• Риск стратегии: пользователи пулов (vault) также могут зависеть от решений куратора.
Именно поэтому я вижу фиксированные ставки в основном как инструмент для более качественного финансового планирования, а не как гарантию безопасности.
TermMax делает одну переменную — стоимость заимствования — более предсказуемой.
Остальному «стеку» рисков DeFi всё равно нужно уделять внимание.
@TermMax #TermMax