#TermMax @TermMax Мимохідь я пов'язувала ліквідацію застави в TermMax із продажем на ринку, а кредитора - з отриманням грошей.
Логічно і зрозуміло: актив перетворюється на компенсацію через продаж.

Виявилось, для частини застав це не так.

Традиційні механізми ліквідації можуть не забезпечити кредитору компенсацію через недостатню ліквідність активу.
Якщо ринок волатильний або застава низьколіквідна, TermMax може передати заставу кредитору напряму як компенсацію.
Ця можливість тісно пов'язана з тим, які активи взагалі приймаються заставою. TermMax підтримує RWA та низьколіквідні токени як заставу для позик.
Тому кредитор, погоджуючись прийняти таку заставу, фактично погоджується і на інший результат ліквідації. Не гарантовані гроші, а сам актив.
Це змінює те, на що спираєшся, оцінюючи ризик кредитування. Не лише на суму боргу, а й на те, чим саме тобі можуть заплатити.
Тепер, дивлячись на заставу, я питаю не тільки скільки, а й чим.