Терминальный вольт TermMax может заставить 1,1 млн USDC выглядеть как 1,1 млн кредитного обеспечивающего спроса в трех рынках одновременно — при этом каким-то образом не создавая 3,3 млн USDC.
Это заставило меня присмотреться повнимательнее.
Atomic Orders (атомарные заявки) TermMax V2 позволяют той же ликвидности в одном вольте быть рекламируемой на нескольких рынках до того, как она будет заимствована. В собственном примере протокола 1,1 млн USDC может лежать напротив трех разных рынков. Если 500 тыс. берут с одного из них, доступная ликвидность на всех трех рынках атомарно падает до 600 тыс.
То есть это не три отдельных пула капитала. Это одна товарная позиция с взаимоисключающими исполнениями: какой бы заемщик ни пришел первым, он использует часть общей ликвидности.
Больше всего мое внимание привлекли аналитические последствия. Глубина по каждому рынку может выглядеть значительно сильнее, что помогает исполнению, но простое добавление видимой глубины по рынкам может преувеличить, сколько именно независимого капитала реально доступно.
В последнем whitepaper TMX это предзаемное состояние даже описывается как «виртуальная ликвидность».
Мне кажется, это более интересная история про V2, чем одни только фиксированные ставки: TermMax перерабатывает то, как распределяется дефицитная срочная ликвидность.
Вопрос, за которым я слежу: будут ли панели мониторинга по мере роста использования четко отделять виртуальную глубину заявок от независимо доступной ликвидности?
#termmax @TermMax
Это заставило меня присмотреться повнимательнее.
Atomic Orders (атомарные заявки) TermMax V2 позволяют той же ликвидности в одном вольте быть рекламируемой на нескольких рынках до того, как она будет заимствована. В собственном примере протокола 1,1 млн USDC может лежать напротив трех разных рынков. Если 500 тыс. берут с одного из них, доступная ликвидность на всех трех рынках атомарно падает до 600 тыс.
То есть это не три отдельных пула капитала. Это одна товарная позиция с взаимоисключающими исполнениями: какой бы заемщик ни пришел первым, он использует часть общей ликвидности.
Больше всего мое внимание привлекли аналитические последствия. Глубина по каждому рынку может выглядеть значительно сильнее, что помогает исполнению, но простое добавление видимой глубины по рынкам может преувеличить, сколько именно независимого капитала реально доступно.
В последнем whitepaper TMX это предзаемное состояние даже описывается как «виртуальная ликвидность».
Мне кажется, это более интересная история про V2, чем одни только фиксированные ставки: TermMax перерабатывает то, как распределяется дефицитная срочная ликвидность.
Вопрос, за которым я слежу: будут ли панели мониторинга по мере роста использования четко отделять виртуальную глубину заявок от независимо доступной ликвидности?
#termmax @TermMax