Казначейство только что удвоило свои операции по выкупу на длинном конце. Доходности упали, акции подскочили.
Две недели назад Казначейство опубликовало график выкупа. В среду оно его отменило и удвоило операции на длинном конце — минимум до $4B. Сюрприз был в этом. Он пришел по бондам-шортам в тонкий по ликвидности августовский день сразу после того, как 30-летняя ставка коснулась максимума с 2007 года.
Уолл-стрит не верит в эту версию.
Evercore: «почти ничего не меняется с точки зрения фундаментальных факторов». Wells Fargo: «ключевые драйверы роста доходностей остаются на месте». Boockvar: это не погашение долга, а просто перестановка в графике погашения.
И тихая часть, от DZ Bank: «всего три месяца до промежуточных выборов».
Выкупы могут сдвинуть доходности на день. Дефицит, предложение госдолга и цунами облигаций инфраструктуры для ИИ все еще на месте. Ничего из этого сегодня не изменилось.
Насос может удерживать воздушный шар надутым. Но не может устранить течь.
$SPY $QQQ
Две недели назад Казначейство опубликовало график выкупа. В среду оно его отменило и удвоило операции на длинном конце — минимум до $4B. Сюрприз был в этом. Он пришел по бондам-шортам в тонкий по ликвидности августовский день сразу после того, как 30-летняя ставка коснулась максимума с 2007 года.
Уолл-стрит не верит в эту версию.
Evercore: «почти ничего не меняется с точки зрения фундаментальных факторов». Wells Fargo: «ключевые драйверы роста доходностей остаются на месте». Boockvar: это не погашение долга, а просто перестановка в графике погашения.
И тихая часть, от DZ Bank: «всего три месяца до промежуточных выборов».
Выкупы могут сдвинуть доходности на день. Дефицит, предложение госдолга и цунами облигаций инфраструктуры для ИИ все еще на месте. Ничего из этого сегодня не изменилось.
Насос может удерживать воздушный шар надутым. Но не может устранить течь.
$SPY $QQQ