#termmax Раньше, когда я смотрел на DeFi-кредитование, почти всё моё внимание было сосредоточено на коэффициенте залога.
Сколько ETH можно занять? Где находится линия ликвидации по BTC? Насколько высока утилизация в пулах стейблкоинов? Эти показатели, конечно, важны, но чем дольше я этим занимаюсь, тем яснее мне становится ещё одна проблема, которую легко упустить: то, что актив есть в кошельке, не означает, что он действительно приносит эффективность капитала.
Например, если это актив, который я долгое время считаю перспективным, я не хочу продавать: продажа может привести к тому, что я упущу дальнейший рост; но и оставлять его просто лежать — тоже не хочется.
Традиционный подход обычно выглядит так: внесение в залог, заём стейблкоинов, а затем поиск возможностей для доходности. Однако когда процентные ставки постоянно колеблются, всё решение становится трудно просчитать.
Вам кажется, что вы получили ликвидность, но по факту вы добавляете к риску цены ещё один слой — риск процентной ставки.
Когда я недавно заново изучал #TermMax @TermMax , особенно остро я ощутил, как он работает с «сроками». Он не складывает всю ликвидность в пул, который меняется в любой момент, а даёт заёмщикам и кредиторам возможность выбирать отдельно вокруг даты погашения, фиксированной доходности и залогового обеспечения.
Для кредиторов FT больше похоже на актив с заранее обозначенной доходностью. Купить ниже номинала, а по окончании срока погасить по номиналу — логика прибыли понятнее, чем у депозитов APY, которые постоянно меняются.
Для заёмщиков залоговые активы, полученное финансирование — и больше не нужно каждый день следить за кривой ставок, пытаясь угадать, что будет дальше.
Это не значит, что фиксированная ставка всегда лучше плавающей. Когда рынок быстро меняется, у плавающих пулов всё равно есть своя ценность — особенно для краткосрочных средств и потребностей в мгновенной ликвидности.
Но TermMax предлагает другой выбор: если вы уже знаете, как долго вам нужны средства, то не нужно отдавать полную стоимость на волю рыночных настроений.
Я думаю, именно это — более зрелое направление для DeFi-кредитования. Не только «сколько можно заработать, если внести», и не только «что можно сделать, если занять», а возможность начать управлять своим временем и стоимостью для пользователей.
Колебания цены активов — это нормально, но срок финансирования хотя бы должен быть переменной, которую вы можете выбирать самостоятельно.@TermMax $BTC