Недавно я все время думал об одном вопросе: если у меня есть актив, который я сам не хочу продавать, но в моменте нужны USDC, кроме прямой продажи — есть ли другие способы?
В традиционных финансах этот сценарий встречается довольно часто. Держишь акции, облигации или другие активы, не хочешь продавать — берёшь под них обеспеченное финансирование. Актив продолжает оставаться у тебя, а часть ликвидности заранее высвобождается для использования.
Именно с этой точки зрения мне недавно было интересно рассматривать <c-1/>@TermMax </c-1/>. Его ценность — это не только «кредит под фиксированную процентную ставку», а возможность дать некоторым активам, которые раньше можно было только держать в ожидании роста, стать источником заёмного капитала.
Этот подход для меня довольно практичен. Например, у меня есть токенизированный ETF, который мне нравится — долгосрочная позиция не поменялась, но в краткосрочном периоде как раз нужна сумма денег для другой стратегии. Если просто продать, это означает добровольно отказаться от прежней позиции; а если взять заём под залог, то получается сценарий «позиция сохраняется, а наличные сразу используются».
Конечно, тут нельзя сказать, что это просто «бесплатно получает ликвидность». Нужно смотреть на коэффициент залога, линию ликвидации, оракулы и ликвидность самого залогового актива. Особенно для рискованных активов с «длинным хвостом»: на бумаге цена может выглядеть стабильной, но в условиях экстремального рынка важнее всего — получится ли нормально ликвидировать залог.
Фиксированная ставка лишь делает стоимость заимствований более понятной, но не помогает устранить риск залогового актива.
Однако я считаю, что действительно интересная часть этого направления в том, что оно превращает ончейн-активы из «только покупать/продавать» в «ещё и можно финансировать».
Раньше у актива было по сути всего два варианта применения: держать или продать.
Если рынок залогового кредитования будет постепенно созревать, появится третий вариант: не продавать, но всё равно высвобождать эффективность использования капитала.
Для тех, кто держит долгосрочные позиции, это изменение действительно существенное. Потому что иногда человеку тяжело не из‑за того, что актив упал в цене, а из‑за того, что он сам не хотел продавать, но из-за временной нехватки ликвидности его вынуждают это сделать.
Поэтому дальше я буду присматриваться к TermMax: насколько он способен поддерживать реально востребованные залоговые активы и смогут ли эти рынки выдержать экстремальные условия.
Если эта задача будет решена, TermMax будет делать не только кредитование.
Он помогает всё большему числу ончейн-активов получить «залоговую/финансовую» способность.
#TermMax @TermMax
В традиционных финансах этот сценарий встречается довольно часто. Держишь акции, облигации или другие активы, не хочешь продавать — берёшь под них обеспеченное финансирование. Актив продолжает оставаться у тебя, а часть ликвидности заранее высвобождается для использования.
Именно с этой точки зрения мне недавно было интересно рассматривать <c-1/>@TermMax </c-1/>. Его ценность — это не только «кредит под фиксированную процентную ставку», а возможность дать некоторым активам, которые раньше можно было только держать в ожидании роста, стать источником заёмного капитала.
Этот подход для меня довольно практичен. Например, у меня есть токенизированный ETF, который мне нравится — долгосрочная позиция не поменялась, но в краткосрочном периоде как раз нужна сумма денег для другой стратегии. Если просто продать, это означает добровольно отказаться от прежней позиции; а если взять заём под залог, то получается сценарий «позиция сохраняется, а наличные сразу используются».
Конечно, тут нельзя сказать, что это просто «бесплатно получает ликвидность». Нужно смотреть на коэффициент залога, линию ликвидации, оракулы и ликвидность самого залогового актива. Особенно для рискованных активов с «длинным хвостом»: на бумаге цена может выглядеть стабильной, но в условиях экстремального рынка важнее всего — получится ли нормально ликвидировать залог.
Фиксированная ставка лишь делает стоимость заимствований более понятной, но не помогает устранить риск залогового актива.
Однако я считаю, что действительно интересная часть этого направления в том, что оно превращает ончейн-активы из «только покупать/продавать» в «ещё и можно финансировать».
Раньше у актива было по сути всего два варианта применения: держать или продать.
Если рынок залогового кредитования будет постепенно созревать, появится третий вариант: не продавать, но всё равно высвобождать эффективность использования капитала.
Для тех, кто держит долгосрочные позиции, это изменение действительно существенное. Потому что иногда человеку тяжело не из‑за того, что актив упал в цене, а из‑за того, что он сам не хотел продавать, но из-за временной нехватки ликвидности его вынуждают это сделать.
Поэтому дальше я буду присматриваться к TermMax: насколько он способен поддерживать реально востребованные залоговые активы и смогут ли эти рынки выдержать экстремальные условия.
Если эта задача будет решена, TermMax будет делать не только кредитование.
Он помогает всё большему числу ончейн-активов получить «залоговую/финансовую» способность.
#TermMax @TermMax
