#termmax "Аукцион пакетных заявок для эффективности, справедливости и беспрепятственности" — это фраза из собственных материалов TermMax о их вторичном рынке, которую, как мне кажется, недостаточно объясняют.
🔍 Вот что это на самом деле означает по сравнению с обычным DEX.
Типичная книга ордеров DEX или процесс AMM исполняют сделки непрерывно, по одной за раз, в том порядке, в котором они поступают — то есть кто первым «приземлится» в транзакции (часто определяется тем, кто платит больше газа) получает более выгодную цену, а MEV-боты специально существуют, чтобы воспользоваться этим порядком. ⚡🤖 Пакетный аукцион вместо этого собирает заявки в течение окна, а затем очищает их все по одной единой цене в конце этого окна. 📦
Практическая разница: в пакетном аукционе тот, кто стоит первым в пределах пакета, не получает более выгодную цену, чем тот, кто стоит последним — все участники того же пакета рассчитываются по одной цене клиринга. Это структурно устраняет стимул к фронт-раннингу, который делает непрерывные книги ордеров столь благодатной почвой для извлечения MEV. 🛡️
Компромисс, который стоит назвать: пакетные аукционы добавляют задержку — вы ждёте, пока закроется окно пакета, вместо того чтобы получать мгновенное исполнение — то есть это оптимизация справедливости, а не скорости; это реальный компромисс, а не бесплатное улучшение. ⏱️
Вы согласились бы на небольшую задержку ради гарантированной единой цены или для вас достаточно важны мгновенные исполнения, чтобы принять связанный с ними риск фронт-раннинга?
🤔 Кто-нибудь замечал на практике длину окна пакетного аукциона — ощущается ли оно достаточно быстрым именно для рынка с фиксированной ставкой?
@TermMax #TermMax
🔍 Вот что это на самом деле означает по сравнению с обычным DEX.
Типичная книга ордеров DEX или процесс AMM исполняют сделки непрерывно, по одной за раз, в том порядке, в котором они поступают — то есть кто первым «приземлится» в транзакции (часто определяется тем, кто платит больше газа) получает более выгодную цену, а MEV-боты специально существуют, чтобы воспользоваться этим порядком. ⚡🤖 Пакетный аукцион вместо этого собирает заявки в течение окна, а затем очищает их все по одной единой цене в конце этого окна. 📦
Практическая разница: в пакетном аукционе тот, кто стоит первым в пределах пакета, не получает более выгодную цену, чем тот, кто стоит последним — все участники того же пакета рассчитываются по одной цене клиринга. Это структурно устраняет стимул к фронт-раннингу, который делает непрерывные книги ордеров столь благодатной почвой для извлечения MEV. 🛡️
Компромисс, который стоит назвать: пакетные аукционы добавляют задержку — вы ждёте, пока закроется окно пакета, вместо того чтобы получать мгновенное исполнение — то есть это оптимизация справедливости, а не скорости; это реальный компромисс, а не бесплатное улучшение. ⏱️
Вы согласились бы на небольшую задержку ради гарантированной единой цены или для вас достаточно важны мгновенные исполнения, чтобы принять связанный с ними риск фронт-раннинга?
🤔 Кто-нибудь замечал на практике длину окна пакетного аукциона — ощущается ли оно достаточно быстрым именно для рынка с фиксированной ставкой?
@TermMax #TermMax
