#USDieselMarginsTopRecord$100ABarrel
Цены на сырую нефть выглядят спокойными на поверхности — но глубже в нефтяном рынке топлива обнаружилась территория, которой еще не было. В понедельник спред на американский дизель, то есть маржа прибыли, которую НПЗ зарабатывают, превращая нефть в дизель, достиг внутридневного исторического максимума $102,20 за баррель. Он впервые в истории превысил отметку $100 и обогнал предыдущий рекорд примерно $97–98, установленный ранее в этом году. Важно здесь другое: наблюдается разрыв. Нефть WTI при этом торгуется заметно ниже своих весенних максимумов, то есть это не история о дефиците сырья как такового — скорее о нехватке перерабатывающих мощностей. За этим стоит сочетание факторов: сообщалось о забастовках на НПЗ по всему Ближнему Востоку, в России введен запрет на экспорт дизеля после атак на собственную инфраструктуру переработки и наступил пик сезонного спроса со стороны стран Северного полушария, где идет уборка урожая. Запасы американских дистиллятов, включая дизельное топливо и мазут для отопления, сейчас являются самыми низкими для этого времени года с 1996 года.
Это важно не только для финансовых отчетов переработчиков. Дизель поддерживает грузоперевозки, судоходство и сельское хозяйство, поэтому всплески издержек на переработку обычно отражаются в более широких ценах в течение нескольких кварталов, а не мгновенно. Кроме того, высокие маржи создают стимул для НПЗ откладывать плановое обслуживание, чтобы продолжать извлекать прибыль; аналитики отмечают, что это может добавить риски простоев в дальнейшем.
Когда «спокойный» рынок сырой нефти и маржа по переработанному продукту обновляют рекорды в противоположных направлениях — какой из них рассказывает более точную историю о предложении?
$CL $BTW $VELVET
Цены на сырую нефть выглядят спокойными на поверхности — но глубже в нефтяном рынке топлива обнаружилась территория, которой еще не было. В понедельник спред на американский дизель, то есть маржа прибыли, которую НПЗ зарабатывают, превращая нефть в дизель, достиг внутридневного исторического максимума $102,20 за баррель. Он впервые в истории превысил отметку $100 и обогнал предыдущий рекорд примерно $97–98, установленный ранее в этом году. Важно здесь другое: наблюдается разрыв. Нефть WTI при этом торгуется заметно ниже своих весенних максимумов, то есть это не история о дефиците сырья как такового — скорее о нехватке перерабатывающих мощностей. За этим стоит сочетание факторов: сообщалось о забастовках на НПЗ по всему Ближнему Востоку, в России введен запрет на экспорт дизеля после атак на собственную инфраструктуру переработки и наступил пик сезонного спроса со стороны стран Северного полушария, где идет уборка урожая. Запасы американских дистиллятов, включая дизельное топливо и мазут для отопления, сейчас являются самыми низкими для этого времени года с 1996 года.
Это важно не только для финансовых отчетов переработчиков. Дизель поддерживает грузоперевозки, судоходство и сельское хозяйство, поэтому всплески издержек на переработку обычно отражаются в более широких ценах в течение нескольких кварталов, а не мгновенно. Кроме того, высокие маржи создают стимул для НПЗ откладывать плановое обслуживание, чтобы продолжать извлекать прибыль; аналитики отмечают, что это может добавить риски простоев в дальнейшем.
Когда «спокойный» рынок сырой нефти и маржа по переработанному продукту обновляют рекорды в противоположных направлениях — какой из них рассказывает более точную историю о предложении?
$CL $BTW $VELVET