В последние несколько месяцев биткоин постоянно находится в состоянии бокового движения, не демонстрируя явного тренда. В результате рыночные средства и внимание также начали искать возможности в других активах. По сравнению с этим, в последнее время высокой популярностью пользуются два направления: во-первых, новые акции на рынке A-акций, во-вторых, сектор хранения данных в США.

Сегодня компания Unitree Technology вышла на биржу, и ее результаты впечатляют. Многие инвесторы, участвовавшие в подписке на новые акции, получили неплохую прибыль. Подобные события на этапе, когда рыночные настроения склонны к риску, как правило, быстро притягивают капитал. А на рынке США компании из цепочки хранения данных, такие как SanDisk и Micron, в последнее время заметно колеблются, что дает немало торговых возможностей тем, кто привык работать с краткосрочными сделками.

Недавно многие друзья тоже спрашивали меня: если торговать такие акционные фьючерсные контракты, на какие платформы стоит обратить внимание? Я систематизировал несколько ключевых популярных показателей на недавний период: с точки зрения объёма позиций, объёма торгов и ликвидности посмотрим, какие реальные различия есть между разными платформами.

Сначала посмотрим на фьючерсы SNDK. Согласно текущим рыночным данным, односторонний объём открытых позиций по фьючерсам SNDK на Binance составляет примерно 626 млн долларов, то есть около 59,5% от всего рынка. Что означает это число? Проще говоря, почти шесть десятых средств по фьючерсам SNDK на текущий момент сосредоточены на Binance. По сравнению с другими ведущими централизованными торговыми платформами, у Binance объём позиций заметно выше, и он также превышает масштабы многих ончейн-фьючерсных платформ. Для обычных инвесторов объём позиций может быть просто цифрой, но для крупных трейдеров глубина ликвидности напрямую влияет на торговые издержки. Одна и та же позиция на рынке с достаточной ликвидностью будет открываться и закрываться с меньшим влиянием на цену, а стоимость проскальзывания будет ниже. Особенно для таких волатильных инструментов, как акционные фьючерсы: если глубины недостаточно, при быстром изменении котировок крупные ордера легко могут приводить к отклонениям по исполнению.

Помимо данных о позициях, объём торгов также может дополнительно подтвердить активность рынка. За последние 7 дней фьючерсы SNDK на Binance достигли объёма торгов примерно 16,7 млрд долларов, при этом и по позициям, и по объёму торгов лидирование сохранялось. Это означает, что здесь есть не только удерживаемые средства, но и происходят реальные сделки, а не только масштабные цифры. На текущий момент большая часть торгов по фьючерсам SNDK по-прежнему сосредоточена на централизованных торговых платформах, при этом Binance занимает значительную долю. С точки зрения ликвидности и торговой глубины, для пользователей, которым нужно часто торговать или часто менять крупные позиции, такая структура рынка действительно даёт преимущества.

Конечно, ликвидность — лишь один из факторов при выборе платформы; управление рисками, торговые привычки и личные потребности также не менее важны.

Если SNDK — это конкуренция за глубину торговли популярными американскими акционными инструментами, то недавние запуски CXMT и UNITREE фьючерсов означают дальнейшее расширение категории акционных фьючерсов. Вчера Binance запустила фьючерсный контракт CXMTUSDT — в привязке к A-акциям Long鑫 Storage. Это не просто добавление нового торгового инструмента; главное — это означает, что акционные фьючерсы начинают охватывать активы на большем числе разных рынков. Затем запущенные UNITREEUSDT фьючерсы как раз совпали с рыночным ажиотажем вокруг компании Unitree Technology.

С точки зрения общего позиционирования Binance сейчас акционные фьючерсы уже охватывают рынки США, Гонконга, Кореи, Японии, а также часть товарных активов; добавление инструментов, связанных с A-акциями, расширяет охват торговли на глобальном рынке. Для трейдеров самое большое изменение в том, что больше не нужно заводить отдельные счета под разные рынки. Раньше, чтобы участвовать в акционных рынках разных стран, обычно приходилось сталкиваться с проблемами открытия счёта, обмена валюты, разницей во времени торгов и т. п. А теперь, благодаря расчётам в USDT, можно участвовать в торговле большим количеством глобальных активов в одной и той же торговой среде.

Конечно, у этого способа есть и свои особенности. Акционные фьючерсы не равны прямому владению акциями: плечо увеличивает и прибыль, и риски. Поэтому они больше подходят людям с зрелым торговым опытом и пониманием управления позициями, а не для простого замещения традиционных инвестиций. Например, CXMT: за ним стоит тренд индустрии накопительных чипов — рост вычислительных мощностей ИИ, импортозамещение и изменения полупроводникового цикла. Ранее инвесторы, которым был интересен такой вектор, могли сталкиваться с ограничениями из-за правил торгов на A-акциях, времени торгов и каналов доступа. Акционные фьючерсы дают другую возможность участия, позволяя трейдерам более гибко выражать собственные рыночные взгляды.

Судя по траектории развития Binance TradFi фьючерсов, в настоящее время есть два довольно заметных направления.

Во-первых, продолжать повышать ликвидность популярных активов.

Такие инструменты, как SNDK, где внимание рынка высокое, конкурируют не только тем, что их просто запустили. Ключевое — удаётся ли сформировать достаточно глубокий торговый пул, чтобы участвовать могли средства разных объёмов без сбоев в процессе.

Во-вторых, продолжать расширять диапазон активов.

От американских акций и акций Гонконга до A-акций и связанных инструментов по сути речь идёт о снижении изоляции между глобальными рынками торгов активами.

Для обычных трейдеров акцент будущей рыночной конкуренции, вероятно, будет не только в том, есть ли тот или иной актив, но и в том, может ли платформа обеспечить достаточно хорошую ликвидность, торговый опыт и инструменты управления рисками. Зачем бегать в разные стороны — на стороне Binance есть всё. Одна платформа, которая позволяет охватить и «раскрыть» весь спектр самых популярных мировых рыночных сценариев, в определённой степени — это часть повышения эффективности глобальной торговли активами.#Binance #TradFi #BTC