#termmax @TermMax
Я уже достаточно давно в DeFi, чтобы немного устать, когда кто-то начинает говорить о «устойчивой доходности».
Мы слышали эту историю раньше. Открывается новая ферма, цифры выглядят потрясающе, ликвидность устремляется внутрь, всем кажется, что они пришли рано — а затем стимулы иссякают. Я видел этот цикл столько раз, что уже сбился со счёта. То, что выглядело как реальный рост, часто оказывалось просто капиталом, который следовал за вознаграждениями.
Поэтому мне интересно TermMax, хотя я всё ещё осторожен.
Фиксированное кредитование и заимствование под фиксированную ставку звучит менее гламурно, но, возможно, именно в этом и смысл. Настоящий кредит не строится на постоянно меняющихся стимулах. Вам нужно понимать, сколько стоит деньги, что вы должны и на что вы в действительности берёте обязательства.
Конечно, ничто из этого не делает исходные проблемы исчезающими. Ликвидность может исчезнуть. Обеспечение может упасть. Ценообразование может стать запутанным. А опции могут добавить ещё один слой сложности, когда рынки оказываются под давлением. У DeFi есть привычка казаться простым до тех пор, пока что-то не пойдёт не так.
Я не уверен, что TermMax действительно сможет вывести DeFi за пределы краткосрочного фарминга доходности. Пока никто не может знать этого наверняка.
Но я снова и снова возвращаюсь к этой идее.
Возможно, следующая полезная фаза DeFi — это не поиск ещё одного места, где фармить. Возможно, это создание рынков, где капитал можно реально заимствовать, оценивать и управлять им с большей степенью постоянства.
Мне это кажется куда более интересным, чем очередная гонка за APY.
Я уже достаточно давно в DeFi, чтобы немного устать, когда кто-то начинает говорить о «устойчивой доходности».
Мы слышали эту историю раньше. Открывается новая ферма, цифры выглядят потрясающе, ликвидность устремляется внутрь, всем кажется, что они пришли рано — а затем стимулы иссякают. Я видел этот цикл столько раз, что уже сбился со счёта. То, что выглядело как реальный рост, часто оказывалось просто капиталом, который следовал за вознаграждениями.
Поэтому мне интересно TermMax, хотя я всё ещё осторожен.
Фиксированное кредитование и заимствование под фиксированную ставку звучит менее гламурно, но, возможно, именно в этом и смысл. Настоящий кредит не строится на постоянно меняющихся стимулах. Вам нужно понимать, сколько стоит деньги, что вы должны и на что вы в действительности берёте обязательства.
Конечно, ничто из этого не делает исходные проблемы исчезающими. Ликвидность может исчезнуть. Обеспечение может упасть. Ценообразование может стать запутанным. А опции могут добавить ещё один слой сложности, когда рынки оказываются под давлением. У DeFi есть привычка казаться простым до тех пор, пока что-то не пойдёт не так.
Я не уверен, что TermMax действительно сможет вывести DeFi за пределы краткосрочного фарминга доходности. Пока никто не может знать этого наверняка.
Но я снова и снова возвращаюсь к этой идее.
Возможно, следующая полезная фаза DeFi — это не поиск ещё одного места, где фармить. Возможно, это создание рынков, где капитал можно реально заимствовать, оценивать и управлять им с большей степенью постоянства.
Мне это кажется куда более интересным, чем очередная гонка за APY.