#termmax @TermMax
Я всё смотрю на числа TermMax рядом с заголовками TermMax, и ощущение такое, будто они из разных вселенных. Заголовки — сплошь институциональный уровень: «токенизированный фондовый залог», «свежая партнёрская сделка с Ondo’s Global Markets», всё это пристёгнуто к пресс-релизу, который читается так, будто его писали для питч-декa под Series C.
А тем временем протокол сидит на тридцати одном миллионе в TVL — за последний месяц просадка более чем на семь процентов — и приносит примерно двадцать тысяч долларов в месяц реальной выручки. Если пересчитать в год, получится около трёхсот тысяч долларов в год, поддерживающих токен, который вот-вот будут отчеканен при FDV порядка шестидесяти миллионов. Это не desk с фиксированной доходностью — это ларёк с лимонадом, который надел костюм Bloomberg.
Фиксированные ставки и должны быть главным обещанием — определённость на рынке, который терпеть не может определённость, — но единственное, что здесь не фиксировано, это предложение токена. Общий объём TMX — миллиард, предмайн-кампании тихо накапливаются для держателей и кураторов FT с самого первого дня — всё это ждёт момента разблокировки на рынок, который с трудом тянет текущий объём размещённых токенов без дальнейшего вымывания TVL.
Я снова и снова возвращаюсь к одной картинке: bond desk, построенный на фундаменте, под которым всё ещё льётся бетон, пока снаружи они уже навешивают мраморный фасад. Каждый институциональный логотип, который они прикручивают к анонсу, делает работу маркетинга за ту выручку, которую этой строке не под силу сделать самой. Когда реальная разблокировка случится, вопрос будет не в том, работает ли технология — вопрос в том, есть ли под цифрами настоящим образом спрос, или это просто фермеры предмайна, которые ждут события выхода с ликвидностью, переодевшись в токенную генерацию.
$ALPINE
$ACE
$1000SATS
Я всё смотрю на числа TermMax рядом с заголовками TermMax, и ощущение такое, будто они из разных вселенных. Заголовки — сплошь институциональный уровень: «токенизированный фондовый залог», «свежая партнёрская сделка с Ondo’s Global Markets», всё это пристёгнуто к пресс-релизу, который читается так, будто его писали для питч-декa под Series C.
А тем временем протокол сидит на тридцати одном миллионе в TVL — за последний месяц просадка более чем на семь процентов — и приносит примерно двадцать тысяч долларов в месяц реальной выручки. Если пересчитать в год, получится около трёхсот тысяч долларов в год, поддерживающих токен, который вот-вот будут отчеканен при FDV порядка шестидесяти миллионов. Это не desk с фиксированной доходностью — это ларёк с лимонадом, который надел костюм Bloomberg.
Фиксированные ставки и должны быть главным обещанием — определённость на рынке, который терпеть не может определённость, — но единственное, что здесь не фиксировано, это предложение токена. Общий объём TMX — миллиард, предмайн-кампании тихо накапливаются для держателей и кураторов FT с самого первого дня — всё это ждёт момента разблокировки на рынок, который с трудом тянет текущий объём размещённых токенов без дальнейшего вымывания TVL.
Я снова и снова возвращаюсь к одной картинке: bond desk, построенный на фундаменте, под которым всё ещё льётся бетон, пока снаружи они уже навешивают мраморный фасад. Каждый институциональный логотип, который они прикручивают к анонсу, делает работу маркетинга за ту выручку, которую этой строке не под силу сделать самой. Когда реальная разблокировка случится, вопрос будет не в том, работает ли технология — вопрос в том, есть ли под цифрами настоящим образом спрос, или это просто фермеры предмайна, которые ждут события выхода с ликвидностью, переодевшись в токенную генерацию.
$ALPINE
$ACE
$1000SATS
