Я снова и снова видел одну и ту же модель на TermMax: пользователи вносили капитал не просто ради пассивной доходности — они активно занимали под него. Сейчас протокол показывает около $31,2 млн TVL и $27,28 млн активных займов, то есть стоимость непогашенных займов составляет примерно 87% от капитала, заблокированного в системе. DefiLlama
Похоже, что фиксированная ставка заимствования может объяснить часть этого. Когда пользователи заранее знают стоимость своего финансирования, у них меньше причин закрывать заемную позицию просто потому, что в других местах ставки внезапно выросли. Функция one-click leverage делает такое решение еще проще: то, что обычно потребовало бы нескольких транзакций, превращается в гораздо более простой трейд.
Заемщики получают предсказуемые затраты, кредиторы — фиксированную доходность, а TermMax выигрывает, когда капитал остается активным. Протокол сгенерировал около $19 930 комиссий за последние 30 дней. Но у тех же стимулов есть и обратная сторона: кредиторы, принимающие фиксированную доходность, могут упустить более выгодные возможности, если рыночные ставки в целом вырастут, а заемщики могут держать плечо дольше, потому что стабильная стоимость делает позицию ощущающейся более безопасной, чем она есть на самом деле.
Если подобное поведение распространится, TermMax может привлечь более «липкий» спрос на заимствования — но также может создать группу пользователей, которые реагируют медленно, когда меняются цены залога.
Когда фиксированные ставки снимают давление на выход, пользователи становятся более дисциплинированными или просто более комфортно несут риск?
@TermMax
#TermMax
Похоже, что фиксированная ставка заимствования может объяснить часть этого. Когда пользователи заранее знают стоимость своего финансирования, у них меньше причин закрывать заемную позицию просто потому, что в других местах ставки внезапно выросли. Функция one-click leverage делает такое решение еще проще: то, что обычно потребовало бы нескольких транзакций, превращается в гораздо более простой трейд.
Заемщики получают предсказуемые затраты, кредиторы — фиксированную доходность, а TermMax выигрывает, когда капитал остается активным. Протокол сгенерировал около $19 930 комиссий за последние 30 дней. Но у тех же стимулов есть и обратная сторона: кредиторы, принимающие фиксированную доходность, могут упустить более выгодные возможности, если рыночные ставки в целом вырастут, а заемщики могут держать плечо дольше, потому что стабильная стоимость делает позицию ощущающейся более безопасной, чем она есть на самом деле.
Если подобное поведение распространится, TermMax может привлечь более «липкий» спрос на заимствования — но также может создать группу пользователей, которые реагируют медленно, когда меняются цены залога.
Когда фиксированные ставки снимают давление на выход, пользователи становятся более дисциплинированными или просто более комфортно несут риск?
@TermMax
#TermMax
