@TermMax #TermMax
Преимущество в $80 — опция «умного погашения» на самом деле экономит
Голос: сначала — номер
Я посчитал на примере опции «умного погашения» в документах заемщиков TermMax, а не пролистал дальше, потому что сэкономленные $80 — это не «ничего», если механизм реально работает так, как описано.
Пример из доков: Алиса блокирует 2 ETH, занимает под них, и в ее GT-записях 1,600 USDC указаны как долг на момент погашения. Два способа закрыть позицию. Опция 1: погасить 1,600 USDC напрямую. Опция 2: выкупить 1,600 FT на открытом рынке с дисконтом — например, по $0,95 за FT — потратив 1,520 USDC вместо 1,600. 💵
Это экономия $80 на позиции в $1,600 — ровно 5% — потому что именно это и означает цена FT в $0,95: рыночное ценообразование с фиксированной доходностью уже учитывает дисконт. Выкуп долга с дисконтом фактически позволяет вам «забрать» эту доходность себе, а не оставлять ее тому, кто держит FT до погашения. 🔄
Но есть подвох: это работает только если FT в момент, когда вы хотите погасить, действительно торгуются ниже номинала, и если достаточно ликвидности, чтобы выкупить все ваши 1,600, не двигая цену против себя во время покупки.
📊 Тонкая ликвидность ровно в неподходящий момент может стереть часть или даже всю эти 5%.
Вы бы реально следили за ценой FT и приурочивали погашение по времени, или проще просто погасить напрямую, даже если это обойдется чуть дороже? 🤔 Кто-нибудь ловил такой реальный дисконт при выкупе — насколько он был большим?
@TermMax #TermMax
Преимущество в $80 — опция «умного погашения» на самом деле экономит
Голос: сначала — номер
Я посчитал на примере опции «умного погашения» в документах заемщиков TermMax, а не пролистал дальше, потому что сэкономленные $80 — это не «ничего», если механизм реально работает так, как описано.
Пример из доков: Алиса блокирует 2 ETH, занимает под них, и в ее GT-записях 1,600 USDC указаны как долг на момент погашения. Два способа закрыть позицию. Опция 1: погасить 1,600 USDC напрямую. Опция 2: выкупить 1,600 FT на открытом рынке с дисконтом — например, по $0,95 за FT — потратив 1,520 USDC вместо 1,600. 💵
Это экономия $80 на позиции в $1,600 — ровно 5% — потому что именно это и означает цена FT в $0,95: рыночное ценообразование с фиксированной доходностью уже учитывает дисконт. Выкуп долга с дисконтом фактически позволяет вам «забрать» эту доходность себе, а не оставлять ее тому, кто держит FT до погашения. 🔄
Но есть подвох: это работает только если FT в момент, когда вы хотите погасить, действительно торгуются ниже номинала, и если достаточно ликвидности, чтобы выкупить все ваши 1,600, не двигая цену против себя во время покупки.
📊 Тонкая ликвидность ровно в неподходящий момент может стереть часть или даже всю эти 5%.
Вы бы реально следили за ценой FT и приурочивали погашение по времени, или проще просто погасить напрямую, даже если это обойдется чуть дороже? 🤔 Кто-нибудь ловил такой реальный дисконт при выкупе — насколько он был большим?
@TermMax #TermMax