Я годами наблюдаю, как фиксированно-ставочные эксперименты приходят и уходят. Большинство из них агрессивно продают историю о кредитном плече, а затем тихо опираются на вкладчиков, которым нужно лишь что-то стабильное. TermMax ощущается в этом смысле очень знакомо.
TGE запланирован на 25 августа. Цифры, которые они публикуют, достаточно правдоподобны: TVL превысил $90 млн, более 1,5 млн зарегистрированных кошельков, 90k ежедневных активных пользователей в десяти EVM-цепочках. Я проверял DefiLlama, пока смотрел, и увидел привычное разделение: активные займы — примерно $27–29 млн на фоне более тонких итогов на тех цепочках, которые они отслеживают. Остальное находится у кредиторов и вкладчиков в сейфы, которые собирают фиксированную доходность, пока маркетинг делает свою работу вокруг тезиса о нулевой ликвидации.
Я видел эту схему раньше. Деген-публика приходит за историей о плече. Более спокойный капитал приходит за доходностью и задерживается дольше. Когда токен размораживается, ценовое движение обычно следует за той группой, которая на самом деле все еще присутствует после первой недели шума. Пока не уверен, какая здесь сдвинется первой. Такое ощущение, что со стороны депозитов давление ощущается тяжелее, чем признает сторона займов.
Крипто почти никогда не работает так, как заявляет питч. Суть трения всегда в том, кто именно фиксирует капитал и почему. Эта история ничем не отличается. Я продолжу наблюдать.
#termmax @TermMax
TGE запланирован на 25 августа. Цифры, которые они публикуют, достаточно правдоподобны: TVL превысил $90 млн, более 1,5 млн зарегистрированных кошельков, 90k ежедневных активных пользователей в десяти EVM-цепочках. Я проверял DefiLlama, пока смотрел, и увидел привычное разделение: активные займы — примерно $27–29 млн на фоне более тонких итогов на тех цепочках, которые они отслеживают. Остальное находится у кредиторов и вкладчиков в сейфы, которые собирают фиксированную доходность, пока маркетинг делает свою работу вокруг тезиса о нулевой ликвидации.
Я видел эту схему раньше. Деген-публика приходит за историей о плече. Более спокойный капитал приходит за доходностью и задерживается дольше. Когда токен размораживается, ценовое движение обычно следует за той группой, которая на самом деле все еще присутствует после первой недели шума. Пока не уверен, какая здесь сдвинется первой. Такое ощущение, что со стороны депозитов давление ощущается тяжелее, чем признает сторона займов.
Крипто почти никогда не работает так, как заявляет питч. Суть трения всегда в том, кто именно фиксирует капитал и почему. Эта история ничем не отличается. Я продолжу наблюдать.
#termmax @TermMax
