Дорогая, лунный свет сделал для меня диаграмму «суперцикла в акциях ИИ» в США, хочу поделиться с тобой!
Если рассматривать цепочку поставок в индустрии ИИ в более длинном временном горизонте
рынок, возможно, никогда не движется синхронно во всех секторах
а идет шаг за шагом, как звенья одной цепи
Первая волна
полупроводники
NVDA、AMD、ARM、TSM、AVGO、INTC
Сначала решается вопрос «откуда берется вычислительная мощность»
Вторая волна
чипы памяти
SNDK、MU、WDC、STX
Чем больше вычислительной мощности «складывается» наверх, тем больше растут потребности в обработке данных и хранении
Третья волна
оптические модули / оптическая связь
LITE、GLW、NOK、COHR、AAOI、CIEN、MRVL
Когда дата-центры начинают соединяться друг с другом, узким местом становится пропускная способность
Четвертая волна
ИИ-вычисления & дата-центры
DELL、IREN、NBIS、CIFR、WULF、CORZ、CRWV、SMCI
Чипы есть — теперь нужно по-настоящему установить и запустить эти мощности в работу
Пятая волна
сетевое оборудование
AVGO、ANET、MRVL、CSCO
Когда масштабы вычислительной мощности продолжают расти, значимость сетевой инфраструктуры становится все выше
Шестая волна
источники питания / электросети / терморегулирование
GEV、VRT、ETN、CEG、SMR、OKLO、VST
И вот этот шаг, как мне кажется, особенно стоит наблюдать
Потому что в итоге ИИ потребляет не только чипы
но и огромное количество электроэнергии
Седьмая волна
сырье / редкоземельные элементы
MP、USAR、UUUU、FCX、AA
Если инфраструктура ИИ будет продолжать расширяться, то upstream-ресурсы тоже могут начать «подхватывать» спрос
Восьмая волна
космическая техника и аэрокосмос
SPCX、ASTS、RKLB、LUNR、PL
Дальше во взгляде открывается еще более широкое воображение про базовую инфраструктуру
Девятая волна
финальные прикладные сценарии
TSLA、PLTR、SYM、SERV
Когда инфраструктура постепенно созревает, в итоге все возвращается на уровень приложений
Поэтому мне больше нравится понимать эту диаграмму как путь эволюции всей отраслевой цепочки
от чипов
к памяти
к связи
к вычислительным мощностям
к сети
а затем к электроэнергии, ресурсам, космосу
и, наконец, к тем самым AI-приложениям, которые действительно создают коммерческую ценность
Конечно, в реальной жизни рыночная динамика не будет строго следовать этому порядку
Некоторые сектора могут начать разгоняться заранее, некоторые — стартовать одновременно, а после того как оценки окажутся «переразогнанными», возможен быстрый откат
Поэтому эту диаграмму лучше использовать, чтобы наблюдать, как перетекают деньги и отраслевые логики
Она не подходит напрямую как список для покупки
Информация предоставлена только для справки и не является инвестиционной рекомендацией
Если рассматривать цепочку поставок в индустрии ИИ в более длинном временном горизонте
рынок, возможно, никогда не движется синхронно во всех секторах
а идет шаг за шагом, как звенья одной цепи
Первая волна
полупроводники
NVDA、AMD、ARM、TSM、AVGO、INTC
Сначала решается вопрос «откуда берется вычислительная мощность»
Вторая волна
чипы памяти
SNDK、MU、WDC、STX
Чем больше вычислительной мощности «складывается» наверх, тем больше растут потребности в обработке данных и хранении
Третья волна
оптические модули / оптическая связь
LITE、GLW、NOK、COHR、AAOI、CIEN、MRVL
Когда дата-центры начинают соединяться друг с другом, узким местом становится пропускная способность
Четвертая волна
ИИ-вычисления & дата-центры
DELL、IREN、NBIS、CIFR、WULF、CORZ、CRWV、SMCI
Чипы есть — теперь нужно по-настоящему установить и запустить эти мощности в работу
Пятая волна
сетевое оборудование
AVGO、ANET、MRVL、CSCO
Когда масштабы вычислительной мощности продолжают расти, значимость сетевой инфраструктуры становится все выше
Шестая волна
источники питания / электросети / терморегулирование
GEV、VRT、ETN、CEG、SMR、OKLO、VST
И вот этот шаг, как мне кажется, особенно стоит наблюдать
Потому что в итоге ИИ потребляет не только чипы
но и огромное количество электроэнергии
Седьмая волна
сырье / редкоземельные элементы
MP、USAR、UUUU、FCX、AA
Если инфраструктура ИИ будет продолжать расширяться, то upstream-ресурсы тоже могут начать «подхватывать» спрос
Восьмая волна
космическая техника и аэрокосмос
SPCX、ASTS、RKLB、LUNR、PL
Дальше во взгляде открывается еще более широкое воображение про базовую инфраструктуру
Девятая волна
финальные прикладные сценарии
TSLA、PLTR、SYM、SERV
Когда инфраструктура постепенно созревает, в итоге все возвращается на уровень приложений
Поэтому мне больше нравится понимать эту диаграмму как путь эволюции всей отраслевой цепочки
от чипов
к памяти
к связи
к вычислительным мощностям
к сети
а затем к электроэнергии, ресурсам, космосу
и, наконец, к тем самым AI-приложениям, которые действительно создают коммерческую ценность
Конечно, в реальной жизни рыночная динамика не будет строго следовать этому порядку
Некоторые сектора могут начать разгоняться заранее, некоторые — стартовать одновременно, а после того как оценки окажутся «переразогнанными», возможен быстрый откат
Поэтому эту диаграмму лучше использовать, чтобы наблюдать, как перетекают деньги и отраслевые логики
Она не подходит напрямую как список для покупки
Информация предоставлена только для справки и не является инвестиционной рекомендацией