Я только что ещё раз сверил публичное описание @TermMax V2. На первый взгляд всё действительно выглядит удобно: рынки на разных сетях собраны на одной странице, диапазонные ордера кураторов и лимитные ордера пользователей объединены в одну котировку, и одной подписи достаточно, чтобы исполнить комбинацию доступных на рынке ордеров.
Но чем больше обещаний вроде «оптимально в один клик», тем сильнее хочется понять, что именно здесь считается оптимальным.
Официально говорится, что агрегатор собирает доступные источники ордеров и формирует сделку с учётом процентной ставки, объёма, газа и глубины рынка. Такая логика позволяет реже разбивать ордер вручную, но не создаёт ликвидность из ничего и не означает, что средства на всех сетях сливаются в единый пул. Если на какой-то сети слишком тонкий стакан, а на определённый срок никто не выставил ордер, то каким бы удобным ни был интерфейс, выбрать можно лишь относительно приемлемый вариант из ограниченного числа предложений.
Кроме того, главная опасность рынков с фиксированной ставкой — не в том, что кнопка не нажимается, а в том, что крупный ордер может пройти по всей кривой. Для небольшой позиции котировка может выглядеть очень привлекательно, но при увеличении объёма предельная ставка, проскальзывание и газ могут одновременно вырасти. В V2 на каждом рынке можно выставить лимитный ордер — это хорошо для крупных игроков. Но если для него нет встречного предложения, он останется лишь списком желаний на стене и сам по себе не превратится в исполненную сделку.
Меня по-настоящему волнует, сможет ли интерфейс разложить слово «лучший» на проверяемые данные: из каких источников исполнен этот ордер? Какова итоговая средневзвешенная ставка? Насколько она отличается от лучшей котировки в стакане? Хватит ли оставшейся глубины, если убрать самый крупный уровень ликвидности? Если эти сведения не показывать, операция в один клик легко спрячет сложность, а не устранит её.
Поэтому я положительно оцениваю то, что в обновлении #TermMax V2 сравнение рынков на разных сетях и агрегация ордеров стали больше напоминать привычный финансовый продукт. Но хороший пользовательский опыт — лишь первый шаг. Следующий — проверить отклонение цены исполнения на реальных крупных ордерах. Когда волатильность рынка вырастет, агрегатор должен по-прежнему обеспечивать стабильный и понятный путь исполнения. Только тогда удобство «меньше кликов» превратится в настоящую эффективность торговли.
Но чем больше обещаний вроде «оптимально в один клик», тем сильнее хочется понять, что именно здесь считается оптимальным.
Официально говорится, что агрегатор собирает доступные источники ордеров и формирует сделку с учётом процентной ставки, объёма, газа и глубины рынка. Такая логика позволяет реже разбивать ордер вручную, но не создаёт ликвидность из ничего и не означает, что средства на всех сетях сливаются в единый пул. Если на какой-то сети слишком тонкий стакан, а на определённый срок никто не выставил ордер, то каким бы удобным ни был интерфейс, выбрать можно лишь относительно приемлемый вариант из ограниченного числа предложений.
Кроме того, главная опасность рынков с фиксированной ставкой — не в том, что кнопка не нажимается, а в том, что крупный ордер может пройти по всей кривой. Для небольшой позиции котировка может выглядеть очень привлекательно, но при увеличении объёма предельная ставка, проскальзывание и газ могут одновременно вырасти. В V2 на каждом рынке можно выставить лимитный ордер — это хорошо для крупных игроков. Но если для него нет встречного предложения, он останется лишь списком желаний на стене и сам по себе не превратится в исполненную сделку.
Меня по-настоящему волнует, сможет ли интерфейс разложить слово «лучший» на проверяемые данные: из каких источников исполнен этот ордер? Какова итоговая средневзвешенная ставка? Насколько она отличается от лучшей котировки в стакане? Хватит ли оставшейся глубины, если убрать самый крупный уровень ликвидности? Если эти сведения не показывать, операция в один клик легко спрячет сложность, а не устранит её.
Поэтому я положительно оцениваю то, что в обновлении #TermMax V2 сравнение рынков на разных сетях и агрегация ордеров стали больше напоминать привычный финансовый продукт. Но хороший пользовательский опыт — лишь первый шаг. Следующий — проверить отклонение цены исполнения на реальных крупных ордерах. Когда волатильность рынка вырастет, агрегатор должен по-прежнему обеспечивать стабильный и понятный путь исполнения. Только тогда удобство «меньше кликов» превратится в настоящую эффективность торговли.
