#dusk $DUSK Самое распространённое заблуждение в том, что блокчейн-аплинги реальных активов якобы можно легко сделать: будто выпуск одного токена означает завершение цифровизации ценных бумаг. На самом деле регулируемые активы также включают требования к квалификации инвесторов, ограничения на передачу, погашение, выплату дивидендов, голосование и лимиты по объёмам владения. Если все эти правила полностью полагаются на ручную обработку вне цепочки, токен может оказаться лишь ещё одной оболочкой поверх записи в традиционной базе данных.$SPCXB
Zedger от Dusk ориентирован на выпуск и управление регулируемыми активами: соблюдение требований и ограничения по конфиденциальности встраиваются в протокол самого актива. Согласно официальному описанию, эта архитектура может поддерживать такие функции, как комплаенс-расчёты, погашение ценных бумаг, распределение дивидендов, голосование и ограниченные переводы, а также позволяет управлять заранее одобренными аккаунтами и правилами по объёмам владения. Это делает ончейн-актив не просто «который можно отправлять», а таким, который может принимать решения о том, когда отправлять, кому отправлять и в каком количестве — в соответствии с условиями реального финансового продукта.
Например, если актив допускает владение только квалифицированными инвесторами из определённых регионов, то при использовании обычных стандартов токенов эмитенту, вероятно, придётся выполнять ручные проверки после каждого перевода. Когда возникают проблемы, их приходится устранять через заморозку или офчейн-соглашения. Если же оценка квалификации и ограничения на передачу встроены непосредственно в процесс актива, то сделки, не удовлетворяющие правилам, могут быть выявлены ещё до расчётов — и управление смещается с подхода «разбирательство и ответственность после события» к контролю до наступления события.
Однако внедрение правил в код тоже создаёт новые вопросы. Инвесторам нужно понимать, почему транзакция не прошла: из-за недостатка баланса, из-за невалидности удостоверения квалификации или из-за срабатывания лимита по объёму владения. Эмитенту также нужно объяснять, какими полномочиями обладает администратор, можно ли изменять правила и как именно будет выполнено погашение в особых случаях. Иначе «комплаенс» может превратиться в непонятный пользователям чёрный ящик.$SNDKB
Именно в этом, как я считаю, Dusk отличается от обычного RWA-повествования: акцент не в том, чтобы просто «написать» название актива в блокчейне, а в том, чтобы вместе выразить права и ограничения в течение всего жизненного цикла актива. Для нас реальное «извлечение стоимости» тоже не должно сводиться только к наблюдению за количеством выпущенных токенов — важно также отслеживать, продолжают ли эти активы генерировать расчёты, управление и сетевые расходы.
Если @Dusk позволяет сделать правила Zedger одновременно аудитируемыми и при этом не раскрывать ненужную коммерческую информацию, то #dusk сможет объединить конфиденциальность, комплаенс и управление реальными активами в финансовую инфраструктуру, которую можно будет использовать надолго.#dusk @Dusk