Неразмеченный капитал — скрытая стоимость в DeFi...... Вот как TermMax подходит к этому
Кредитная стратегия может рекламировать привлекательную ставку, но при этом тратить капитал впустую, если слишком много денег остается неиспользованными, пока ждут заемщиков.
Эта проблема особенно важна на рынках с фиксированной ставкой. Кредитор может стремиться к определенной ставке и сроку, но нет гарантии, что подходящий заемщик появится сразу. Пока ордер не будет исполнен, капитал может стать экономически неактивным.
@TermMax работает над этой задачей, сочетая поток ордеров с фиксированной ставкой, управление капиталом на базе vault и внешние интеграции. Один документированный пример — его интеграция с Morpho, где нераспределенный капитал vault может приносить доход по переменной ставке в другом месте и затем возвращаться, когда выполняется фиксированный ордер TermMax.
Идея проста: капитал, который ждет подходящей возможности с фиксированной ставкой, не обязательно должен все это время зарабатывать ноль.
Представьте, что в vault доступно $100 000 для кредитования под фиксированную ставку, но в данный момент сопоставлено только $60 000. Если оставшиеся $40 000 могут получать доход, пока идет ожидание, а не простаивают без дела, эффективность использования капитала повышается.
Компромисс в том, что каждая дополнительная прослойка добавляет еще одну зависимость. Использование внешнего протокола может уменьшить долю простаивающего капитала, но также добавляет внешние риски смарт-контрактов, ликвидности и рынка.
Это один из самых интересных вопросов проектирования в DeFi с фиксированным доходом: лучшей ставки недостаточно, если капитал слишком долго ждет.
@TermMax #TermMax
Кредитная стратегия может рекламировать привлекательную ставку, но при этом тратить капитал впустую, если слишком много денег остается неиспользованными, пока ждут заемщиков.
Эта проблема особенно важна на рынках с фиксированной ставкой. Кредитор может стремиться к определенной ставке и сроку, но нет гарантии, что подходящий заемщик появится сразу. Пока ордер не будет исполнен, капитал может стать экономически неактивным.
@TermMax работает над этой задачей, сочетая поток ордеров с фиксированной ставкой, управление капиталом на базе vault и внешние интеграции. Один документированный пример — его интеграция с Morpho, где нераспределенный капитал vault может приносить доход по переменной ставке в другом месте и затем возвращаться, когда выполняется фиксированный ордер TermMax.
Идея проста: капитал, который ждет подходящей возможности с фиксированной ставкой, не обязательно должен все это время зарабатывать ноль.
Представьте, что в vault доступно $100 000 для кредитования под фиксированную ставку, но в данный момент сопоставлено только $60 000. Если оставшиеся $40 000 могут получать доход, пока идет ожидание, а не простаивают без дела, эффективность использования капитала повышается.
Компромисс в том, что каждая дополнительная прослойка добавляет еще одну зависимость. Использование внешнего протокола может уменьшить долю простаивающего капитала, но также добавляет внешние риски смарт-контрактов, ликвидности и рынка.
Это один из самых интересных вопросов проектирования в DeFi с фиксированным доходом: лучшей ставки недостаточно, если капитал слишком долго ждет.
@TermMax #TermMax