Проблема фиксированной процентной ставки всё время лежала где-то в уголке моих заметок, поэтому, когда я начал глубже изучать TermMax, меня привлёк один показатель, который оказался важнее, чем я ожидал: TVL TermMax уже превысил 50 миллионов долларов.
Этот цифра заставила меня на некоторое время остановиться и задуматься.
То, что делает TermMax, на самом деле довольно просто: он не оставляет заемщиков и кредиторов постоянно под воздействием меняющейся процентной среды. Вместо этого он строит рынок вокруг фиксированной процентной ставки и фиксированного срока, чтобы стоимость финансирования и ожидаемая доходность могли быть определены уже в самом начале.
Чем глубже я разбирался, тем яснее понимал: возможно, это не просто функция продукта, а попытка сформировать по-настоящему финансовую инфраструктуру.
В большинстве DeFi-рынков кредитования гибкость часто идёт рука об руку с неопределённостью. Процентные ставки меняются, стоимость заимствований колеблется, а значит, планировать капитал становится гораздо сложнее.
TermMax выбрал другой путь: фиксирует процентную ставку и момент погашения ещё до того, как позиция вообще сформирована.
И по-настоящему меня заинтересовало то, что он не останавливается на самом кредитовании.
Его архитектура связывает рынок фиксированных сроков с Vault, кредитным плечом и продуктами, похожими на опционные. Если посмотреть на это в таком свете, то, возможно, TermMax пытается не просто дать ещё одну платформу для заимствований, а внедрить более предсказуемую финансовую конструкцию в среду, которая в долгосрочной перспективе всё чаще будет определяться постоянно меняющимся рынком.
Но само по себе значение TVL в 50 миллионов долларов не отвечает на самый важный для меня вопрос.
TVL может показать, что капитал готов зайти в протокол. Однако он не доказывает автоматически, что пользователи действительно нуждаются в тех продуктах, которые протокол предлагает. И он также не гарантирует, что при изменении рыночных условий ликвидности всё ещё будет достаточно.
Именно в этом месте я сейчас и сосредоточен.
Если в будущем DeFi будет обслуживать капитал большего масштаба и более сложные структуры, то предсказуемость, возможно, окажется столь же важной, как и гибкость.
Поэтому я до сих пор размышляю: станет ли рынок фиксированных ставок в итоге неотъемлемой частью финансовой инфраструктуры DeFi, или же пользователи продолжат предпочитать плавающие ставки — потому что они по-прежнему будут ценить гибкость больше? #termmax @TermMax
Этот цифра заставила меня на некоторое время остановиться и задуматься.
То, что делает TermMax, на самом деле довольно просто: он не оставляет заемщиков и кредиторов постоянно под воздействием меняющейся процентной среды. Вместо этого он строит рынок вокруг фиксированной процентной ставки и фиксированного срока, чтобы стоимость финансирования и ожидаемая доходность могли быть определены уже в самом начале.
Чем глубже я разбирался, тем яснее понимал: возможно, это не просто функция продукта, а попытка сформировать по-настоящему финансовую инфраструктуру.
В большинстве DeFi-рынков кредитования гибкость часто идёт рука об руку с неопределённостью. Процентные ставки меняются, стоимость заимствований колеблется, а значит, планировать капитал становится гораздо сложнее.
TermMax выбрал другой путь: фиксирует процентную ставку и момент погашения ещё до того, как позиция вообще сформирована.
И по-настоящему меня заинтересовало то, что он не останавливается на самом кредитовании.
Его архитектура связывает рынок фиксированных сроков с Vault, кредитным плечом и продуктами, похожими на опционные. Если посмотреть на это в таком свете, то, возможно, TermMax пытается не просто дать ещё одну платформу для заимствований, а внедрить более предсказуемую финансовую конструкцию в среду, которая в долгосрочной перспективе всё чаще будет определяться постоянно меняющимся рынком.
Но само по себе значение TVL в 50 миллионов долларов не отвечает на самый важный для меня вопрос.
TVL может показать, что капитал готов зайти в протокол. Однако он не доказывает автоматически, что пользователи действительно нуждаются в тех продуктах, которые протокол предлагает. И он также не гарантирует, что при изменении рыночных условий ликвидности всё ещё будет достаточно.
Именно в этом месте я сейчас и сосредоточен.
Если в будущем DeFi будет обслуживать капитал большего масштаба и более сложные структуры, то предсказуемость, возможно, окажется столь же важной, как и гибкость.
Поэтому я до сих пор размышляю: станет ли рынок фиксированных ставок в итоге неотъемлемой частью финансовой инфраструктуры DeFi, или же пользователи продолжат предпочитать плавающие ставки — потому что они по-прежнему будут ценить гибкость больше? #termmax @TermMax