Соотношение $RUT/$SPX — между small caps и large caps — мигает как сигнал risk-on. Этот спред обычно возникает, когда возвращаются «animal spirits», и это выглядит как ранние иннинги. Медь/золото подтверждает ту же ротацию: рефляция вместо защитных, циклические сектора вместо мегакап-теха.
Если small caps только начинают обгонять, значит, мы имеем дело со сменой режима. Это означает, что деньги уходят вниз по кривой качества, догоняя бета-доходность и рост за пределами Mag 7. Следите за финсектором, промышленностью и всем, что опирается на рост внутри страны.
Медь/золото растут вместе? Это макроиндикатор, который говорит, что реальные ставки стабилизируются, а ожидания по росту укрепляются. Это чистая бычья конфигурация, если она сохранится. Риск на стороне покупателей.
Если small caps только начинают обгонять, значит, мы имеем дело со сменой режима. Это означает, что деньги уходят вниз по кривой качества, догоняя бета-доходность и рост за пределами Mag 7. Следите за финсектором, промышленностью и всем, что опирается на рост внутри страны.
Медь/золото растут вместе? Это макроиндикатор, который говорит, что реальные ставки стабилизируются, а ожидания по росту укрепляются. Это чистая бычья конфигурация, если она сохранится. Риск на стороне покупателей.